今日看市：東北有望成為改革重點區 相關股紅利可期

一、市場綜述

周一（6 月 20 日），截至收盤，上證綜指漲 0.13%，收報 2888.81 點；深證成指漲0.39%，收報 10221.85 點。兩市成交金額達 4997 億元，上日為 5701 億元。中小板指漲0.48%，創業板指跌 0.15%。

行業方面，29 個中信一級行業漲跌互現。其中，電子元器件、基礎化工和計算機處於領漲位置，鋼鐵、有色和煤炭板塊跌幅居前。概念方面，OLED、次新股和芯片國產化指數的漲幅較大，而天津自貿區、土地流轉和黃金珠寶指數表現低迷。

驅動因素分析

近期有關部門將啟動央企混改第一批試點示范，地方也會跟進試點。而東北地區因國有經濟比重較高，有望成為改革重點區域。作為國企改革1+N文件的重要組成部分，國資委目前正在加快制定《推動中央企業結構調整與重組指導意見》，有望在近期出台。

興業證券(601377,股吧)回復上交所問詢函稱，預計公司投行業務在立案調查期間將受影響，當期收入可能減少。目前，公司正與監管機構協商擬訂投資者先行賠付方案。此外，受調查影響，中國證監會暫不受理興業證券作為保薦機構的推薦。

上周市場既沒有因為未納入 MSCI 的利空而下跌（反而大漲），也沒有因為美聯儲推遲加息而上漲（反而微跌）。在存量資金博弈的狀態下，市場情緒和投資者風險偏好是影響市場走勢的關鍵。目前來看，指數窄幅震盪、板塊結構分化仍然是近期 A 股運行的主基調市場仍面臨方向選擇。在英國退歐的靴子未落地前，建議繼續保持謹慎。

二、會影響大盤走勢的重磅財經要聞

1、央企混改第一批試點或近期啟動，東北有望成改革重點區域

據權威渠道透露，近期有關部門將啟動央企混改第一批試點示范，地方也會跟進試點。

而東北地區因國有經濟比重較高，有望成為改革重點區域。據了解，混合所有制改革試點工作由國家發改委和國資委牽頭，計劃今年要在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等重點領域，選擇一批國有企業開展混改試點示范。

2、 中國企業近 2.34 萬億債券即將到期，信用風險正在蔓延

2016 年下半年，中國債券市場償還高峰來襲，到期償還量達 2.34 萬億元，如今信用風險早已深入債市腹地，正由傳統的產能過剩的鋼鐵、煤炭行業向一般行業蔓延。

2016 年，中國債券市場到期償還量創歷史新高，尤其是下半年，將迎來償還高峰，Wind 資訊統計顯示，7-12 月期間，共 2.34 萬億元的信用債必須償還，遠高於上半年的2.1 萬億元。

另據瑞銀統計，在鋼鐵等產能過剩嚴重的行業，8 月開始將是債券到期高峰，屆時會有約 800 億元債券到期，10 月和 11 月將有大約 900 億元債券到期。

3、 銀行間債市現券收益率小幅上揚，月末資金面依舊面臨壓力

周一（6 月 20 日），銀行間債市現券收益小幅上揚，國債期貨窄幅震盪；月末資金面依舊面臨壓力，債市預期仍難形成趨勢性反轉。

交易員指出，本周另一重點關注事件是英國退歐公投，其結果將直接影響全球金融市場的風險偏好，不過對於中國債市影響可能也較為短暫，市場預期難形成趨勢性逆轉。