萬科停牌期延長 凸顯中國A股納入MSCI指數面臨的困境

MSCI Inc.表示，投資者需要更多的時間來評估中國為限制濫用停牌權利而做出努力的實際成效。萬科正成為檢驗這一承諾的試金石。

由於重大資產重組而自12月18日以來一直處於停牌狀態的萬科A股，復牌時間面臨進一步推遲。萬科此前表示，將於6月18日復牌。

萬科一名官員表示，公司將於6月20日之前，向公司董事會提交初步重組計畫；如果該計畫得到通過，公司則將該提議提交給深圳證交所。該官員引述公司政策要求匿名。該知情人士表示，深圳證交所將有10個工作日來審批該計畫，因此萬科可能在6月末或7月初復牌。即便如此，之後也有可能進一步「短暫」停牌，因未來數月，公司董事會和證交所將對該重組計畫進行第二輪評估，以敲定最終方案。

儘管近期推出的監管措施使得A股對全球投資者的吸引力加大，中國A股第三次遭MSCI拒絕納入其基準指數。這些監管措施包括限制上市公司濫用停牌權利的規定以及放寬對跨境資本流的限制。深圳和上海證交所上個月發布新規，規定籌劃重大資產重組的，停牌時間原則上不超過3個月；因非公開發行股票事項，停牌時間不超過1個月。MSCI在延遲將中國A股納入其指數時表示，投資者需要更多時間來觀察近期政策變動的實際成效。

野村控股中國股票策略主管劉鳴鏑表示，停牌方面境內外市場差距很大；國內停牌期間是10天到5個月，而海外是1個小時到1個交易日。

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