馮美濤：攜手散戶穿越牛熊的「神探001」

和訊期貨：和訊的網友大家好，我是主持人哲哲，今天我們節目非常有幸的邀請到中國股市的傳奇人物，也就是神探001先生，他從農民到省委書記秘書，從政府官員變身成了國企高管，最終又毅然投身到了股票市場，至今已經有25年投資經驗了。2010年的熊市當中推薦的個股最終增長率為170%多，一戰成名。他是堅持價值投資操作理念，任股市跌宕起伏，始終是游刃有余，他就是股票的知名專家博主馮美濤老師，歡迎馮老師的做客，你好馮老師。

馮美濤：你好，主持人好，大家好。

和訊期貨：您在市場上有25年多的投資經歷了，您除了投資經歷以外對在政府機關也有過工作經驗，那麼可以說這個經歷非常具有傳奇色彩的。很好奇您當初什麼原因毅然放下政府鐵飯碗工作，而投身到了股票市場當中呢？

馮美濤：我原來是在廣東省委機關工作，1991年到深圳，直接到了企業，2006年因為我們在操作股票，是國有企業，我所在的企業是員工持股企業，因為操作股票也操作非常成功，半年時間我們回報率達到200%，而且那時候牛市剛剛起步，因為這個操作引起了爭議，引起一些不太愉快的事情，後來我和我的團隊就離開的，這里面很多故事，以後找機會再來分享。

和訊期貨：有很多的故事，那您有這樣豐富經歷以後，最終讓您形成一種怎樣投資風格呢？

馮美濤：我的投資風格也是最近幾年慢慢走向成熟，我的投資理念就是以成長性論英雄，從2009年我在東方財富(300059,股吧)網寫博客的時候，那篇文章都可以看出來，我選股、選熱點都是圍繞着這麼一個原則、一個邏輯落抓熱點和選股。我的理解，以成長性論英雄，實際是大家所熟悉價值投資的一個升華。我們現在所講的價值投資就是注重過去業績，它靜態的凈資產，每股凈資產，市凈率，每股的收益多少，過去幾年怎麼樣。我所關注的是這個企業未來引領能力，它的拓展空間，它的市場地位，就是看它未來，不是看現在，這是我重點一個核心理念。

和訊期貨：明白了，就是主要做價值投資，您主要深度調研上市公司的一些基本面，然後去做一些成長型的趨勢投資的做法？

馮美濤：對。

和訊期貨：您一般會同時選幾個這樣公司作為調研和投資的標的呢？

馮美濤：我是這樣的，在做這方面調研，因為我是一個自由人，不是像某券商一個團隊，我沒有那個能力做大范圍調研，我主要通過你們和訊網、東方財富這些網站，大家都知道這些信息來篩選。我一般宏觀方面了解國家的宏觀政策向哪些行業傾斜，所以我就通過政策引導研究行業經濟投資機會，就是行業分析，我所講的終端方面這個行業，比如新能源汽車這個行業前幾年熱點。

和訊期貨：熱點。

馮美濤：這個行業熱點篩選出來，有時候這個行業有多個行業都不錯，我又在行業里面去篩選哪個行業最能夠引起市場的關注，所以我首先行業選好以後，就在這個行業里面選一些龍頭公司進行排隊篩選，我一般選個熱點，所以找幾個熱點出來，幾個熱點里面找一個主流熱點，主流熱點里面再抓龍頭公司，這個後面我們有機會分享一下，我這些年來都有幾只很厲害的股票。

和訊期貨：那您拿過最長時間一只股票拿了多久？

馮美濤：超過10年。

和訊期貨：10年，是什麼股？

馮美濤：是在2005年建倉，到現在還沒有拋掉。

和訊期貨：好久。

馮美濤：那個股票買的時候最低價格是在1毛2左右建倉，高的在3毛，當時我所在的公司買了3350萬股，這只股票現在已經掙了1個多億放在那里，回報率是23倍，現在公司財務上還有，我有個單據也帶過來了，因為今天沒拿過來。

和訊期貨：就是您拿過最長一只股票達到了10年之久？

馮美濤：香港的一只創業板公司叫做億勝生物，當時創業板的時候代碼是08151，後來這只股票轉到香港的主板，代碼是01061，名稱沒有變，還是億勝生物科技公司。

和訊期貨：您覺得您這套的投資組合跟策略，跟巴菲特的有什麼區別和相同的地方？

馮美濤：應該沒有太多的區別，巴菲特講的是價值投資，而我所強調的是以成長性論英雄，那也講的是價值投資，只是我價值投資是以發展的眼光，以動態的眼光看一個公司和它的投資價值，而不是靜態的去看。

和訊期貨：如果說到咱們中國的股票市場，不得不提出一個知名網紅人物，那就是李大霄先生。我們知道您今年以來撰文看空股市和最後一個多頭李大霄先生的觀點是針鋒相對的，那麼請問您為什麼看空股市，能不能給我們講一下理由。

馮美濤：李大霄先生我是仰慕已久，但是對股市看法有不同、有分歧是很正常的。李大霄先生他看多主要看藍籌股，他不太看多創業板，他有一個著名的說法黑五類，中小盤成長股把它劃到黑五類。而我恰恰相反，我是不太看好藍籌股，反過來我是看好中小盤的一些成長股，特別是七大新興產業，我在2013年7月份寫了一篇文章叫做創業板的天是艷陽天，在那個後面我選出來信息消費八大金剛，包括掌趣科技(300315,股吧)、東方財富、人民網(603000,股吧)，有8只互聯網等這些股後來都成為超大牛股，在這里面我嘗到了甜頭。所以今年以來為什麼我還看空，道理就在第一個，中國目前經濟處於一個結構性調整，藍籌股里面很多上市公司面臨着嚴重的產能過剩，面臨着浴火重生，這個過程非常痛苦。它的底部在哪里？包括現在房地產泡沫我覺得比較嚴重的，而房地產泡沫又綁架了銀行，銀行的日子也不是很好過的，所以我對整個藍籌股持一個非常謹慎的態度，但是對這些中盤的成長性非常好的股票，我覺得有很多結構性的機會。

李大霄說他最後一個多頭我不同意，因為他看空中小盤成長股，說我是死空頭也不對，因為我看好這些股票，我看空藍籌股，對大盤指數現在目前位置上是看多看空的，其實意義不是很大。上300點和跌300點有多大的影響？但是你選股選對了，熱點抓准了一樣可以穿越。最近我提一句口號，幾句話，大家在我博客里面也可以看得到。就說股災來了，熊市也來了，而我們笑看風雲，我們昂首穿越熊市，昂首穿越股災，瀟灑擁抱未來。就是說你選股選好了，熱點抓對了，熊市對你來說沒有關系。

和訊期貨：是可以跑贏大盤的？

馮美濤：對。

和訊期貨：就是個股抓個股是可以最終跑贏大盤，去年2015年是一個驚心動魄一年，對於我們A股市場泰經歷冰與火的一種行情，我們知道您去年成功的穿越了股災，而且帶領了一些投資人取得了傲視大盤的一個指數收益，當時您怎樣做到的，什麼原因您感覺到我們A股要見頂或者熊市已經來了。

馮美濤：我是這樣的，在去年6月15號大盤變盤下跌引發股災，那一波行情我只是做一個終極調整要來了，我當時寫兩篇文章提示風險，建議大家從高鐵基建股全部撤退，轉移到金融股，因為當時漲得不多，那一波行情我們沒有全身而退，實際我們沒有逃過頂，但是我們轉移了，相對風險小一點。到後面跌到3733點，在這個位置上我還是當時以為一個終極調整，也沒有完全看空，一直到去年的8月16號寫了一篇文章，就開始全面看空，建議大家清倉，不要再抱牛市思維做股票了。後來在8月28號變盤第二次殺跌，那次殺跌我們逃得很成功，一直殺到了2850點，殺到這個位置上以後我建議大家兩個熱點。一個就是高送轉股票，包括三生藥業我當時推薦一個。還有鋰電池這一塊我推薦了三只股票，多氟多(002407,股吧)鋰電池、天齊鋰業(002466,股吧)和贛鋒鋰業(002460,股吧)，就是把握這兩個熱點。把握這兩個熱點以後逢低吸納，就建議大家持有，當然倉位也控制，不要滿倉操作，有個半倉操作就行了，我一直到現在堅持這個，一直到今年1月18號我又寫篇文章，就是把新能源汽車產業鏈里的鋰電池這塊作為重中之重建議大家把握，我推出鋰電四大天王，天齊鋰業、贛鋒鋰業、眾和股份(002070,股吧)、多氟多，這四只股票，當然還有其他的股，這個板塊有很多其他股票，但是我在這個板塊里面挑選這四只股票，作為我們猴年猴市抓猴王，做天王，四大天王，就一直建議運作到現在，到現在這個雖然行情這樣子，但是我們在這個板塊里大家操作中至少利潤是50%，多氟多基本翻倍。

和訊期貨：多氟多鋰電池這一塊很火。

馮美濤：多氟多翻倍，眾和股份也有60%左右的收益。

和訊期貨：聽上去還是特別的厲害的。那麼您也經歷了20多年股市風風雨雨了，一定會嘗過很多的酸甜苦辣，一定也會留下很多刻骨銘心的記憶，能不能給我分享一下，您當時比較難忘的、深刻的，或者是覺得比較自豪的一些經典案例。

馮美濤：首先講講我最痛苦的，我痛苦的兩件事情講一講，其實我失敗事情很多，每一個成熟的投資者一定都是經過很多次失敗，我的第一次是1992年，我剛到深圳的時候從廣州到深圳，當時買了上海新業地產一只法人股，當時人家不要，我借錢買了，買了大概一年以後掙了6萬塊錢，那時候6萬塊錢很大的錢。掙到手以後馬上買深寶安，32塊錢買的，頭腦發熱買了以後就挨套，後來損失不少，至少虧了50%，這是第一次失敗。

另外還有一次令我刻骨銘心的失敗是2007年的年初，我拿了20萬港幣到香港炒權證，大概半年時間20萬資金變成的340萬，掙了16倍，當時我全身而退感到很自豪，在漲的時候我是買認購權證，後來轉到買認沽權證做空為主，這一確確實實風向向也變了，我當時很自豪還寫了一首詩，現在是我博客里面開篇之作，大家可以去欣賞一下，那首詩記錄了我那段經歷。

但是後面因為一個偶然原因，因為中石油上市，有朋友告訴我中石油上市要往上做，實際我當時買的是中石油的認沽權證，當時這個朋友給我一個消息，認沽權證我把變為認購權證，由做空變為做多，結果實際上中石油一上市大跌，我的認購權證變為大幅虧損。

和訊期貨：但是您的權證只要付一定的行權金就好了，並沒有額外的太多損失。

馮美濤：有槓杆。

和訊期貨：您當時買權證還用了槓杆？

馮美濤：權證是有槓杆的，有幾倍，不同的權證它的槓杆不一樣的。

和訊期貨：當時損失的多少倍？

馮美濤：我當時340萬，掙了以後抽了100萬回來買車和買車位拿回來，剩下的200多萬繼續運作，結果放在那錢慢慢虧沒了，這是我投資失敗一個很典型案例。

和訊期貨：也是10多年前的事情？

馮美濤：對，就是說我們搞投資的，我建議投資者對各種各樣的消息一定要自己把握，自己篩選。

和訊期貨：不要盲目輕信。

馮美濤：不要盲目輕信，不要見到風就是雨，我最近給朋友們講一個課，我專門講消息，怎麼對消息，怎麼篩選各種各樣的消息，真真假假的消息專門講一堂課。

和訊期貨：這個是失敗的案例，那成功的案例呢？

馮美濤：成功的，我是既是成功的，同時也是讓我心疼的。

和訊期貨：為什麼會心疼？

馮美濤：當時2005年年初，我在一個公司，一個國有企業下屬員工持股企業當董事長，因為前任投的一些資金運作股票做得不太好搞虧了，我去了以後重新啟動，當時我主要做江西銅業(600362,股吧)，80%的倉位做江西銅業，當時我的建倉成本是5塊錢左右，後來股改，每10股送2.25，再送1塊8，股改以後我這個股票漲到9塊錢，漲到9塊錢空中加油，包括中投證券老總，他說你掙兩倍以後應該出來，這個很難得，你已經搞得不錯了。我說不行，這很明顯空中加油，後面還有機會。後來到了5月15號漲到了15塊7毛錢左右，我那天上午說你全部清倉，全部賣掉。當時我為什麼下這個決心，當時我盯住倫敦的商品期貨那個價格走勢，我根據那個做的，我覺得哪一天5月14號晚上看到倫敦銅期值有異動，沒有像原來沖那麼厲害了，我覺得這個好像第二天要交割，我覺得第二天有問題，所以第二天一大早全部清倉，結果從我清倉以後第二天開始江西同業連續三個跌停板，我的交割單打印主要了，這是一個非常成功的案例，可以說精准的出跑。這一單我大概公司掙了1500萬，成了公司的名人，也正因為成名人後來有問題了，這里面有故事。

和訊期貨：後來毅然的轉戰股票市場？

馮美濤：對，我後來離開了國企，我的老總和我的操盤手都先後離開了，因為這個事情給大家惹得很麻煩，這是很奇怪一件事情，這里面有很多故事，在這里不方便講。

和訊期貨：慢慢的了解，那麼您也作為一個戰果累累的投資老手了，股民可以從哪里獲取到您的分析觀點呢？

馮美濤：我的觀點，現在我在東方財富、新浪都有博客。

和訊期貨：名字就叫神探001？

馮美濤：神探001，還有我的公眾號馬上也要開通，如果和訊有機會也到時候找你注冊一個股票博客，也過來寫一寫。

和訊期貨：好，謝謝。那您對今年還有未來1-3年之內我們A股市場有怎樣一個展望和預期。

馮美濤：我覺得未來幾年，2-3年A股市場大的機會沒有，階段性的機會和結構性的機會一定會很精彩，這是我的看法。所謂的牛市我現在不抱太多希望，估計都是一些終極反彈會有，今年看法在年初1月18號寫過一篇文章，叫做猴年猴市抓猴王，對今年的判斷說今年是個猴市，說猴市就是個波動市，波動區間在哪里？在2200、2500點，上證指數，高點在哪里呢？在3000點，在這個位置上區間波動，我說今年區間波動在這里，今年的行情，我不知道今年什麼牛市。未來兩年三年我都認為沒有牛市的機會，有反彈，但是個股選好了，熱點抓准了一樣享受牛市，這是我的看法。今年從1月到現在抓的四大天王，我們就穿越了熊市，我們就享受了一波牛市。

和訊期貨：就是四大天王是哪四大呢？給我們透露一下吧？

馮美濤：天齊鋰業、贛鋒鋰業，還有眾和股份、多氟多。

和訊期貨：鋰電池行業較多一些？

馮美濤：對，我為什麼也選這個。因為我們國家未來在汽車行業，在全球競爭格局中實現彎道超車，對汽車行業的扶持。在中國做汽車，做傳統燃油汽車搞不過日本，也搞不過美國，你都搞不過，只有新能源汽車在這個方面大家起跑線差不多的，中國有一個廣大的市場，有很充分的回旋余地，在發展新能源汽車方面有足夠的底氣的，這是一個。第二個，中國大中城市現在空氣污染非常嚴重，這是全球最嚴重的一個國家，現在為了解決城市的污染問題，我們國家盡量發展新能源汽車，對燃油汽車進行限制，上海也是這樣，這就給了動力電池，這實際上是有一個機會。在這個行業里面，這個產業鏈里面就是說動力電池，在新能源汽車里面利潤率比較高一個環節，在電池里面我再細分，我發現有兩個環節最掙錢的。

第一個就是在電池電解液，多氟多生產的六氟磷酸鋰，它主要產這個。多氟多我在2010年多次推薦它，我曾經寫過3篇文章推薦多氟多，現在這個股價看看翻了多少倍。像鋰電池其他天齊鋰業是當然的鋰電池資源的老大，贛鋒鋰業和眾和股份都是因為鋰資源，在鋰資源在做正極材料，在做這些相關的一個產業，所以它毛利率比較高的，我們看贛鋒鋰業和天齊鋰業，看看它毛利率和凈利率，可以看得出來，多氟多每股毛利率和凈利率就可以看得出來。一個是它盈利能力強，市場地位是處於擁有定價權的，比如天齊鋰業，現在不是說下游公司跟它打官司嗎？說你的東西賣貴了，它說我這是市場行為，它有這個能力說我這個東西可以賣多少錢，就像五糧液(000858,股吧)和茅台(600519,股吧)賣多少酒，這個酒多少錢一瓶，這個價格不是你市場說，是我來說，我們是選這些公司來做就心里有底氣，就不怕大市的波動，根本就不怕。

和訊期貨：那麼今天跟馮老師聊天我們也大致聽明白了，馮老師整個一個經歷從實戰投資到現在穩定盈利，也確實能夠給很多中小散戶做一個參考，也希望大家多多的關注您的博客，由於時間關系我們的訪談節目就要到這里了，感謝各位網友的收看，也感謝馮老師的做客。我們也祝願各位散戶在今後A股市場中能夠把握好自己的風險，選擇好自己熟悉的行業，多向高手們學習，感謝您的收看，我們下期再見。