瑞銀：對股票保持中性立場 做長期調整投資組合

金融界網站1月22日訊 瑞銀財富管理全球首席投資總監 Mark Haefele 針對近日異乎尋常的市場環境，發布了《投資總監月報》。在報告中，Mark Haefele認為現階段股票的風險與回報旗鼓相當，在目前的市場條件之下，在全球戰術資產設定（TAA）中對股票保持中性立場是最佳做法。然而，這絕不是投資者放棄長期投資紀律的時候。投資者應該謹記，市場下跌可能意味著朝著長期戰略設定來調整投資組合的機會。

報告提出一些需持續關注的“缺口”，這些缺口包括：

-強勁的消費與疲軟的制造業，當前這已成為一個全球現象；

-石油產量與需求之間的差距，這是導致2014年以來油價暴跌75%的原因；

-釘住匯率制度下的貨幣波動引發的市場裂口，當前全球市場動盪都有它們的影子

未來幾個月，投資者需要當心這些轉變導致的缺口，並且要小心其他潛在的不穩定因素，比如英國可能退出歐盟，或者美聯儲利率政策突然改變等。市場波動造成的某些缺口也帶來機會。一系列分化走勢為我們的全球戰術資產設定做出貢獻，比如加碼歐元區股票和歐洲高收益債券；減碼新興市場股票、英國股票以及高評級債券。本月我們對全球TAA做出兩項調整：結束相對於英國股票而加碼日本股票；新增相對於美元而減碼日元。