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A股能否走向全世界 結果本周便知分曉

鉅亨台北資料中心 2016-06-13 09:34


A股納入MSCI新興市場指數,謎底即將揭曉!明晟(MSCI)指數公司將於本月15日公布其全球基準指數是否納中國A股的決定,A股這次能否闖關成功為市場關注的焦點。過去二年,雖然A股市場做了大量的準備工作,但最終還是無緣納入MSCI指數之中。到了今年,A股市場配套措施逐漸完善,納入MSCI指數的機率顯著提升,除了外資透過滬股通提前卡位外,國際知名投行也紛紛唱好,其中高盛認為A股今年6月納入MSCI全球指數的機率已從4月預估的50%上升至70%,另外,市場預期遲遲未開通的深港通有望提前通車,利多消息亦帶動上證綜指在5月最後一個交易日強力反彈3.3%,創近3個月最大漲幅。

近期,中國政府推出了停復牌新規、加快深港通的推進、持續放寬QFII額度,並對相關稅收條款進行讓步,同時也傳出中金所研究逐漸鬆綁期指交易的舉措,某種程度來看,這些政策措施等同在為A股納入MSCI指數加分。 華頓中國多重機會平衡基金(本基金有相當比重於非投資等級之高風險債券)經理人張巧瑩表示,MSCI已經啟動將A股納入MSCI新興市指數之具體程序,隨著中國經濟改革及金融市場開放,A股納入MSCI指數指日可待。根據台、韓納入MSCI指數經驗,當年度分別有45%及10%的漲幅,按照跟?MSCI指數的資產規模測算,若A股按5%初始比例納入,將迎來1,100億人民幣的資金活水,若全額納入,對應增量資金將達到1.8兆人民幣,龐大的資金規模勢必將帶動A股一波漲勢。


儘管中國政府這段期間清除不少A股納入MSCI指數所面臨的障礙,最終A股可否順利於6月納入MSCI指數或許仍具有不確定性,張巧瑩認為,A股納入MSCI指數已是必然趨勢,納入MSCI指數只是時間的問題。展望A股後市,張巧瑩亦看好中國股市中長期發展,短期來看,市場將維持震盪上揚的格局,中長期看,市場將有進一步上攻的動能。受益政策扶持以及中國經濟轉型的相關題材,例如一帶一路、中國製造2025、十三五計劃及互聯網+、醫藥、迪士尼題材股等均值得投資人留意。

本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中,投資人可至公開資訊觀測站查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。本基金有相當比重投資於非投資等級之高收益債券及轉換公司債,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級之轉換公司債,除承受高收益債券之風險外,亦包含標的股票市場價格波動所產生與既定轉換價格間折溢價的波動、發行公司出現財務危機無法給付本息時的信用風險及成交量不足之流動性風險。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。趕簹鰶i行配息前未先扣除應負擔之相關費用,基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金風險收益等級為RR5,本基金透過股票及債券部位的彈性調整配置,因應景氣循環波動,避免投資風險過度集中於單一產業、趨勢或國家,以追求中長期績效成長,由於持股比重最高可達90%(含),且可投資於高收益債券,屬於較積極之平衡型基金,適合積極型投資人。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險,無法涵蓋所有風險,不宜作為投資唯一依據,投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金可投資具私募性質之美國Rule 144A 債券,該類型債券包含下列風險:債券發行人違約之信用風險、利率風險、流動性風險、交易對手風險等,有關本基金運用限制及風險請詳見公開說明書。本基金係以分散風險確保基金之安全,並積極追求長期之投資利得及維持收益穩定為目標。本基金主要投資中華民國境內及境外之有價證券,雖以分散風險並追求長期之投資利得為目標;惟風險無法因分散投資而完全消除,投資人應注意本基金可能產生之風險包括流動性風險、市場風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手及保證機構之信用風險、與其他投資風險等.基於經理公司申請獲得大陸地區合格境外機構投資者之額度及大陸地區相關規定之特定因素,本基金保留婉拒申購或暫停買回之權利。華頓投信已就可靠資料或來源提供適當之意見與消息,但不保證資料來源之完整性,如有任何遺漏或疏忽,請即通知本公司修正,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,對此不負任何法律責任。

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