德銀維持唯品會買入評級 目標價24.5美元

新浪科技訊 北京時間1月9日早間消息，德意志銀行今天發布研究報告，將唯品會(NYSE:VIPS)的股票評級維持在“買入”(Buy)不變，目標價24.5美元。

以下是報告內容摘要：

-對中國閃購領導者的運營觀察：

唯品會去年曾派出公司CTO(首席技術官)參加我們召開的第一屆中國電子商務日年度大會，而昨日該公司運營和品管理副總裁提供了一些有用的信息，可供我們深刻理解該公司對移動和物流等領域的密切關注。

-唯品會等垂直行業領導者在移動領域中佔有優勢：

唯品會的移動團隊在公司內部擁有徹底的運營自主權，可自主履行營銷、管理及其他職能。管理層稱，移動端的高採用率(第三季度在商品交易總額中的占比為60%)、“籃子”規模的上升(現已高於案頭端)以及其他早期成功的明顯跡象是其關注部門的原因所在，同時也是成為一家更多地從事垂直行業的從業公司的優勢所在。

其他從業者認為很難將所有東西都整合到一個應用中去，但購物者的評價是唯品會的移動應用易於使用，其簡潔的界面能刺激消費者的衝突購物行為。移動端擁有高頻率使用的本質，這對閃購模式來是一種很大的優勢。

-密切關注數據和物流：

正如我們最近與唯品會高管會面時一樣，昨日會談中高管也不停強調大數據的重要性。該公司運營和品管理副總裁指出，唯品會正在從幾年前以商品為驅動力的業務模式向更關注技術的模式過渡。唯品會的整個物流系統都在繼續進行升級，這是其在全國範圍內進行大規模倉儲投資計劃的一部分內容。

唯品會同時還稱其對已經開始建設自己的快遞體系感到高興，目的是更好地控制履約活動和改善用戶體驗。就閃購模式而言，庫存管理是非常重要的，公司需要廣泛的數據以便向位於合適地點的倉庫發貨和有效處理退貨問題等。

-公司對農村業務的擴張感到高興；維持“買入”評級：

低城市市場一直都在唯品會業務中佔據很大比重。隨農村消費者越來越多地使用移動平台，唯品會向迅速發展的西南地區市場拓展業務之舉已大獲成功。另一方面，唯品會還重點關注直接來自於海外品牌的“海淘”機會，另外還集中關注運營問題以提高顧客保留率和二次購買率，並減少了購買流程的步驟。最后，我們認為唯品會不會受到中國政府正在起草的電子商務新規的影響。(唐風)