沙幣、美元脫鉤壓力難解！沙國央行禁放空 UAE緊張

MoneyDJ新聞 2016-06-06 10:54:07 記者 郭妍希 報導

沙烏地阿拉伯的貨幣里亞爾(riyal)跟美元掛勾，但近來里亞爾貶值壓力愈來愈重，聯繫匯率面臨瓦解考驗，沙國央行終於看不下去，傳出直接下令禁止投機客放空。

路透社等外電5日報導，沙國銀行內部人士透露，沙烏地阿拉伯貨幣局(Saudi Arabian Monetary Agency)上週要求銀行，不要再讓客戶透過選擇權等衍生性金融商品放空里亞爾，希望能減輕脫鉤壓力，並確保遠期外匯市場的空單不會如雪球般愈滾愈大。非投機性質的里亞爾遠期市場仍可正常運作。

里亞爾、美元過去30年來一直保持固定匯率，匯率維持在3.75里亞爾兌換一美元。然而，油價低迷、美元強勢，卻使聯繫匯率面臨瓦解風險。沙國央行1月就曾私下拜託商業銀行不要再以衍生性金融商品放空里亞爾，還要求銀行提供交易資料。

自1月以來，里亞爾的在岸遠期匯價雖逐步反彈，但不受沙國央行管控的離岸遠期匯價卻仍保持在多年低，規避沙國主權債務違約風險的成本也一直居高不下。

雖然油價從2月中觸底反彈，過去三個月狂飆逾8成、站回50美元整數關卡，但比起過去動不動就100多美元的盛況，沙國的石油營收已經大不如前。雖然沙國堅稱它無意放手讓里亞爾貶值，但在外匯存底迅速萎縮、財政赤字日益龐大的壓力下，讓里亞爾與美元脫鉤，恐怕是沙國的最後手段。

阿拉伯聯合大公國(UAE)也疾呼大家要對波斯灣貨幣有信心。UAE央行行長Mubarak Rashid al-Mansouri 5日對記者表示，波斯灣阿拉伯國家的貨幣並未面臨壓力，遠期外匯市場的波動其實有限。他重申，UAE會繼續維持聯繫匯率制，讓迪拉姆(dirham)保持在3.6725兌換一美元的匯價。

沙烏地阿拉伯幣(riyal)和美元脫鉤是2016年油市的頭號黑天鵝事件？沙幣與美元採固定匯率制，美國銀行(BOA)認為要是油價續跌，美元轉強，沙國的固定匯率制有解體危機。

電訊報等外電2015年11月報導，油價腰斬，沙國動用老本、發行債券，彌補暴跌收入、捍衛30年的固定匯率制。美銀能源策略師Francisco Blanch估計，要是布蘭特原油跌至每桶30美元，沙國的外匯存底失血額可能增至每月180億美元，2016年沙國恐需做出選擇，不是減產拉抬油價，就是調整沙幣匯率、減少外匯存底流失。美銀稱，沙幣放棄固定匯率是該行明年全球油市的頭號黑天鵝；也就是說，放棄固定匯率發生機率極小，但是衝擊將極為巨大。

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