黑田四面楚歌?BOJ委員痛批負利率政策引發貨幣緊縮

MoneyDJ新聞 2016-06-02  記者 賴宏昌 報導

繼日本央行(BOJ)副總裁中曾宏(Hiroshi Nakaso)、日本首相經濟顧問本田悅朗(Etsuro Honda)先後表示負利率政策(NIRP)在日本不受民眾歡迎之後,6月2日再出現一位敢公開跟黑田東彥(BOJ總裁;見圖;
圖片來源:世界經濟論壇Flickr官方帳號)唱反調的重量級人物。

Thomson Reuters報導,BOJ委員佐藤健裕(Takehiro Sato)2日表示,負利率所產生的是貨幣緊縮效果、而非貨幣寬鬆,當銀行業者面臨負利差時、縮小資產負債表規模是相當合理的反應。佐藤重申BOJ應將「2%通膨」視為具有彈性調整空間的長期目標、而不是像現在這樣硬梆梆地設定一個固定的完成期限。

華爾街日報報導,佐藤說「負利率、大規模資產購買計畫」的政策組合是相互矛盾的、負利率對日本經濟是弊多於利。曾擔任摩根士丹利經濟學家的佐藤不但在2014年底投票反對加碼寬鬆、也在今年1月反對實施負利率。他說,薪資如果沒有調漲、那麼物價的漲勢將是不可持續的,BOJ不應急於達成2%目標。

佐藤指出,如果企業投資案的獲利能力是架構在持續實施超低利率政策的基礎上、那麼這樣的投資本身就是有問題的。BOJ副總裁中曾宏5月23日表示BOJ必須以更具說服力的方式來對外說明NIRP的好處。他坦承日本民眾認為NIRP部分內容違反常理、進而招致不少批評。本田悅朗6月1日也表示,負利率政策在日本仍不受民眾的歡迎。

黑田曾說,負利率政策(NIRP;2月16日正式啟動)至少需要兩個月(但不用等到6-12個月)才能完全發揮效益。黑田4月13日在哥倫比亞大學發表演說時還指出,BOJ的大規模寬鬆政策是現代央行史上最具威力的貨幣寬鬆、NIRP力道還有進一步加大的空間。

Business Insider 4月底報導,歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)在接受德國畫報(Bild)專訪時指出,ECB的政策藥方是有效的、但大家得有耐心,復甦速度緩慢是因為當前危機的嚴重程度是二戰以來僅見、投資人信心尚未完全恢復。

亞洲開發銀行(ADB)曾說生產者物價指數(PPI)跌跌不休的殺傷力絕對不亞於消費者物價指數(CPI)的下挫。日本PPI已寫下連續13個月呈現年減的紀錄。德國、法國PPI也分別創下連續33個月、28個月年減。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。


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