上證50ETF期權日報（6.2）市場震盪蓄力，牛市價差策略繼續保持！

    行情回顧

一、 期權成交持倉分析

表2 2016 年06月1日50ETF 期權各月份的成交量和持倉量

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖1 成交量PCR 柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖2 持倉量PCR柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

表3 2016年06月1日50ETF期權各月份的總成交量和總持倉量

1日，50ETF早盤小幅低開，全天維持震盪下行態勢，尾盤收光頭光腳中陰線，但是成交量大減，總量大幅減少321.7萬至262.5萬手，換手1.55%。上證 50ETF 期權總成交量降至234698張，降幅達51.1%。持倉方面，上證 50ETF 期權共持倉845372張，較上一交易日大幅增加845372張。

由表2和表3可以得到以下觀點： 1日，50ETF期權持倉PCR總匯較昨日下降0.6至0.93，每個合約持倉PCR均有所下降，7月合約降幅最大，從成交及PCR變現上均可看出對於今天的下跌市場認以調整的心態對待。其中，當月6月期權持倉PCR昨日0..92，今日下降至0.88，其中，6月認購期權大幅增倉17185張，認沽大幅小幅增倉4018張，從持倉來看市場對50ETF近期表現依然樂觀。

二、50ETF走勢分析

圖3 50ETF日線走勢

50ETF日內振幅為3.24%，6月認購期權平值附近隱含波動率為15.10%，認沽期權平值附近隱含波動率為17.18%。

技術方面。第一，均線系統，五日均線上穿二十日均線，但是收盤價遠離五日均線，中性。第二，K線形態，光頭陰線，偏空。第三，資金流向，主力資金小幅度流出，偏空。第四，背離形態，等待新的背離出現。明日，震盪延續，繼續持有手中頭寸。

三、期權交易策略運用

繼續持有牛市價差策略。例如，買入出一張「50ETF 認購6月2150，賣出一張「50ETF 認購6月2200」。到期日盈虧情況參見下圖：

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