道達投資手記：L型股市還有多少人沒有麻木？

曾經有人說，“三根陽線改變信仰”。如今，大盤真的三連陽了，但信仰還是沒有改變。

上週四，滬指報收於2822.44點，而本週一滬指以2822.45點報收，三根陽線下來，滬指上漲了0.01點，漲幅可謂“驚人”。這0.01點的上漲，來自上週五滬指跌了1.39點，而周一滬指上漲了1.40點。就這樣，滬指在2800點一線橫盤15個交易日，如果加上5月6日和5月9日兩根中陰線，滬指走出了標準的L型走勢。而L型下面這一橫，還有越走越長的趨勢。

大盤點位不上不下，成交量持續低迷，週一滬市僅成交1155.9億元，創下年初熔斷以來的地量。面對如此令人昏昏欲睡的行情，難道真的是想印證那句話——“沒有買賣，就沒有傷害”嗎？面對這樣的行情，反正我是有些麻木了，你們麻木了嗎？

標準的L型行情已經徹底走成，這是一種怎樣的感受？達哥的感受是，A股市場的主力，都是畫畫的高手。自從“權威人士”作出了中國經濟L型的定調之後，A股立馬就走出了標準的L型。A股市場的超級主力們，只要沒有遇到大利空，手中握住幾隻指標股，大盤走勢還是可以畫得隨心所欲的。所以以後，如果還有誰跟我說，A股不是經濟的晴雨表，我絕對要跟他急。

說起主力機構給大盤畫畫，今年初，達哥曾經也給大盤畫過一次。當時我說，港股那邊，港交所（00388，HK）已經走出了標準的“幾”字形黃河的走勢。而A股這邊，經過1月的暴跌和2月的反彈之後，有可能走出“長江”的走勢。而“長江”的走勢圖，會不會是今年股市運行的密碼？

前面這麼多的嘮叨，達哥扯得有點遠了。最後，我還是想說說對行情的看法。6月行情說到就到，又讓人想起一句話，叫做“五窮六絕”，這樣的股諺靠譜嗎？靠不靠譜，還是要拿數據說話。

有券商統計顯示，2003~2015年的13年中，有10年的5~6月累計收益率為負，下跌概率高達77%。而從2003年開始，如果在5月和6月選擇空倉策略，那麼投資上證指數的超額收益率將達到200%。由此可見，“五窮六絕”在歷史上是大概率事件，所以對大多數投資者而言，研究好大盤，投資已經成功了一半。當然，如果你特別會選股，那就另當別論了。

不過歷史不會簡單重複。歷史上5月也曾有過“5·19”行情的美好回憶。正因為如此，達哥也才對5月和6月這兩個月的行情特別謹慎。我們需要仔細觀察，認真研究，到底會不會走出反大眾預期的行情？

說實話，如今L型的走勢，已經足夠超預期了，雖然我對近期行情的判斷29日已經提到了，但是我內心其實也做好了看錯大盤後跟隨趨勢的準備，當市場先生用走勢告訴大家方向的時候，沒有必要去固執己見。所以20年來，我一直強調一件事，活在股市，不能做死多頭，也不能做死空頭，永遠要做一個現實的滑頭。（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。