大數據時代量化投資與資管科技化引領金融領域變革

和訊網消息 在全球金融環境震盪的今天，人工智能已不是制造業的專利，其背後的技術力量正在引領着一場互聯網金融革命。為投資的紀律性、系統性打通脈絡，也為資管科技化開辟道路和方向。

量化投資，是以計算機算法做投資，去預測股票、期貨的價格，在投資領域獲利。計算機技術發展到現在，一個大趨勢是「算法+」，計算機算法深入到生產生活的各個方面，過去難以想象的事隨着技術進步成為現實。富善投資總經理、投資總監林成棟表示，現在，小到識別銀行卡、名片這種工作，大到無人駕駛的汽車，都有程序算法可以幫助完成，提高了效率降低了成本，這已經成為了當前最大的趨勢，這個應用也是未來資產管理行業的方向之一。

從目前市場份額上來看，在股票型基金當中，被動型只有10個億，量化投資相對主動型投資來說，具有明顯邊際成本的優勢。對於量化投資的優勢，傳統的資管機構在管理規模較小的時候往往是發揮最好的。隨着規模的上漲，一旦過了其管理規模的一條界限，其邊際成本的下降非常迅速，而在這方面量化投資具有得天獨厚的優勢，「從我們做量化的角度來說，在非常明確的策略下，它最快上升的時候，是在資源搶占階段」中國量化投資俱樂部理事、光大富尊研究總監董藝婷這樣說道。同時，在風險管理能力上，量化投資的的風險是明顯可確定的，這也是區別於傳統的一個亮點。

如果把量化投資放到宏觀里來看，作為金融領域的一份子，也需要能為實體經濟服務。中國量化投資俱樂部理事、真融寶董事長吳雅楠表示，「資本市場過度散戶化，個人直接去面對風險資產是當前中國資本市場存在的痛點之一」，這也為互聯網金融和互聯網大資管提供了發展的契機。具體的落實層面，吳雅楠認為就是做一個類FOF的模式，「我們去采購不同的資產，或是我們自營的團隊去產生資產」，並將多元化的資產在同一個產品中得到體現。最終希望實現的是即便是「小白」也能夠理解的非常標准化的產品，「在互聯網的平台上實現』FOF』」。互聯網金融能夠在近幾年來取得如此的成功，智能化起到了非常重要的作用，目前中國的智能化投顧相較美國等領先的國家還有一定的差距，把傳統的金融產品，傳統的服務能夠普惠化，互聯網化，還有很長一段路要走。每個人都有自己的ETF，或許聽起來不可思議，但是在互聯網業態當中，這個是可以實現的，這可能是未來互聯網金融發展的一個方向。

對於近期熱門的FOF，中國量化投資俱樂部理事、朝陽永續副總經理李智介紹，這兩年風險定價是非常值得關注的一個大主題，因為目前，風險的不確定性已經造成了巨大的影響，「所以確定性的問題是我們要考量的，而量化的確是一個我們對風險要確定的一個主題」。針對朝陽永續的全天候FOF產品李智表示：「每個大類資產都進行分配，保障整個FOF的優化」，首先在風險預期上有既定；隨後到第二個層面，進行策略的精選；而到第三層，是對子基金的優選。而當整個產品落地之後，還需要進行嚴格的績效監督，並做好風控，在風控方面，朝陽永續充分運用量化投資俱樂部的力量，與藍海智投展開了深入的合作，最終目的，還是在於借助更多人的力量，合力把這只FOF做好、做大。

而在日漸規范的私募領域，量化的資管科技化作用更加顯著。為了維護如此之大的私募體系，除了對過往數據的維護標准和分類，今年朝陽永續將進一步升級，在每個月出具一個量化的質量報告，除了對庫存數據進行校對之外，還會對全市場數據進行追蹤，對完整性進行評估，和協會、第三方的私募網站進行對比。朝陽永續的數據來源很多，除了投顧提供的之外，有些是來自於PB商合作，如何保證及時性？李智表示：「我們每個月都從原來的單純地校對，上升到質檢的體現」。而在評價的過程中，也得到來自量化投資俱樂部成員的多方幫助。朝陽永續即將發布針對百億級別私募的指數，並計劃開發針對20億以上規模私募基金的分類指數，包括股票、債券、管理期貨、對沖策略等。朝陽永續與第三方托管機構有深度合作，目前入庫的國內證券類私募或類私募產品數量已達9萬只。

隨着國內股指期貨的發展，量化投資將會在多個市場間實行跨市場交易，這為量化投資提供了廣闊的天地。然而隨着量化投資應用領域的逐漸擴大，也將吸引越來越多的私募、投資公司等機構投資者關注量化投資。這必然使得量化投資的更新換代速度日新月異。未來，如何設計、運用新的量化投資模型和策略，將是「量化人」新的挑戰和課題。