債市周評：資金面平穩 收益率變化不大

新華社記者王虎雲

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--本周資金面平穩，央行在公開市場凈投放700億元，債市收益率變化不大。

中國外匯交易中心公布的數據顯示，5月27日銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報2.0100%，較20日漲1BP，7天回購定盤利率收報2.5000%，較20日漲15BP，14天回購定盤利率收報2.6500%，較20日跌11BP；上海銀行間同業拆放利率(Shibor)周內變化不大，1周品種最新報2.3330%，較20日漲0.2BP，2周品種報2.7770%，較20日跌0.5BP。

中誠信國際研究部總經理張英傑表示，本周資金面仍保持穩定，截至周五，除3月期和6月期Shibor較上周五小幅上行1BP之外，其他各期限利率微幅波動，變動幅度均不超過1BP。此外，本周現券交易熱情有所恢復，成交量較上周上漲。收益率方面，各期限國債到期收益率整體較上周五變化不大；各等級企業債到期收益率長短期分化，但變化幅度較小。

本周央行公開市場凈投放700億元，為連續第二周凈投放。此外，財政部、央行5月27日進行了400億元中央國庫現金管理商業銀行定期存款招標，進一步補充市場流動性。

分析人士稱，本周資金面整體較為平穩，此前市場所擔心的月度繳稅因素影響低於預期，短期內也不會有太大影響。不過，考慮到銀行年中考核、企業繳稅、理財產品到期等季節性因素影響，以及美聯儲6月可能作出加息決議，6月份資金面或將面臨一定壓力，預計央行仍會采用多種貨幣政策工具穩定資金面。

宏觀面上，國家統計局5月27日發布的數據顯示，1-4月份，全國規模以上工業企業利潤同比增長6.5%，增速比1-3月份回落0.9個百分點。其中，4月份利潤同比增長4.2%，增速比3月份回落6.9個百分點。

對於後市債市走勢，中信證券首席固收分析師明明認為，從工業企業利潤數據來看，基本面持續改善，從而限制收益率下行空間。供需面上，截至5月27日國債已發行3112.1億元，較4月份進一步提高，供給沖擊在加劇。此外，下半年匯率間歇承壓、流動性波動加劇是常態，雙向發力約束貨幣政策，建議投資者防風險為先。

張英傑認為，近幾周債券市場進入調整期，收益率小幅波動，上行幅度與下行幅度均不大。目前市場對信用風險抬升以及債市去槓杆的擔憂均有所緩和，預計短期內債市仍將處於小幅調整的走勢。(完)