銀行間7天回購利率因跨月略漲 寬松局面未改

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--5月25日（周三），銀行間市場資金寬裕局面未改，7天回購因剛好跨月利率略有上漲，但供給依舊充分。因央行呵護有加，繳稅因素對5月流動性影響仍有限，盡管月末前還有去年稅款的匯算清繳，但整體看料難撼資金面的平穩格局。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌0.28個基點報1.9804%；7天利率上漲7.49個基點報2.3376%；14天利率上漲0.40個基點報2.7141%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.0010%，下跌0.10個基點；7天Shibor報2.3310%，上漲0.10個基點；14天Shibor報2.7790%，上漲0.10個基點；1個月Shibor報2.8420%，與前期持平；3個月Shibor報2.9385%，上漲0.55個基點。

交易員指出，5月盡管仍是繳稅影響相對較大的月份，但到目前為止沖擊小於預期，主要是央行從上周起就通過MLF（中期借貸便利）以及公開市場逆回購加量提前釋放流動性，助 穩市場預期。

交易員表示，除央行維穩意圖仍堅定外，財政部有關提高財政資金使用效率的表態，也有助於燙平未來資金的短期波動，而且不排除近期會有部分財政資金投放，也會對沖一些繳稅的影響。

財政部周一發布了“關於采取有效措施進一步加強地方財政庫款管理工作的通知”。通知指出，一季度全國經濟雖然穩中向好因素增多，但基礎還不夠牢固，經濟下行壓力仍然較大，必須繼續實施積極財政政策，加快預算執行進度，壓減庫款規模，充分發揮財政資金的使用效益。

分析人士認為，通知對地方政府有較強約束力，有助 於加快目前存量財政存款的支出，提高銀行體系流動性。

今日央行在公開市場開展7天期700億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，將實現單日資金零投放零回籠，結束此前連續四次凈投放。隨着月末臨近內外環境壓力增大、沖擊增多，流動性風險可能再度出現。建議密切需關注流動性風險，央行或將繼續通過MLF、PSL對沖。