安倍經濟學失敗？日本不只民眾，企業也緊抱現金不放

MoneyDJ新聞 2016-05-19 14:45:07 記者 郭妍希 報導

日本首相安倍晉三射出三支箭，搭配日本央行(BOJ)實施負利率，希望能拉高通膨、提振經濟。然而，日本民眾非但不願提高消費，家家戶戶還把現金藏在家裡、讓保險箱賣翻，顯然是因為日圓走貶導致進口產品變貴、薪資又停滯不前的關係。現在根據最新研究，原來不花錢的不只市井小民，連大企業都縮衣節食、緊抱現金不放。

barron`s.com 19日報導，瑞士信貸發表研究報告估計，安倍經濟學在2013-2015年期間實施，而日本非金融業保有的現金與存款也跟著膨脹30兆日圓、相當於國內生產毛額(GDP)的6%，大約是企業保留盈餘的35%左右。相較之下，在2002年底至2008年初期間，日本企業保留盈餘中僅11.5%為現金。

為何會如此？瑞信認為，日本社會日益老化，企業被迫囤積現錢作為退休金，而業者對未來感到不安，也可能是企業緊抱現金的原因之一。豐田汽車(Toyota Motor)已將新年度的日圓相對美元預估值從原先的120大幅上修至105。

美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffet)5月2日接受CNBC專訪時就指出，假如負利率迫使銀行對存戶收取利息，那麼他真的會想把錢從銀行提領出來；若投資人像波克夏一樣擁有很多歐元，那麼把錢藏在床墊底下肯定比存在銀行還要好。

他也坦承低利率環境讓波克夏的盈餘成長受到拖累，如今該公司有接近600億美元的資金利息僅有0.25%甚至更低。

全球最大資產管理集團貝萊德(BlackRock Inc.)執行長Larry Fink也警告，全球利率低迷、甚至轉負，讓儲蓄者大受打擊，這樣的政策將成為全世界最大危機！

CNBC 4月14日報導，Fink在接受「Squawk Box」節目專訪時表示，全球經濟過度仰賴央行來提振，寬鬆貨幣政策本應只是暫時的補救方法，但一口氣實施七、八年可不只是「暫時」而已，他看不出這會產生甚麼正面效益。

Fink並指出，該公司有超過7成的客戶擁有退休與保險計畫，現在大家都苦不堪言，因為債券的殖利率太低、實在不足以應付他們的財務需求。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。