吸金題材加持 中印股市6月現轉機

美國經濟數據持續改善且通膨升溫，使得聯準會(Fed)於6月加息的機率升高，再度引發股市震盪。統一亞太基金經理人黃柏章表示，資金面是現階段牽動股市最重要因素之一，中國A股很有希望於6月納入MSCI新興市場指數，再搭配深港通的開通，可望開啟新一波資金行情；而基本面強勁的印度，將於6月正式進入季風雨季，若雨量如預期，對經濟增長更添助力，將吸引外資加速湧進印股。

黃柏章指出，中國A股今年來表現偏弱，監管層為健全資本市場發展，陸續出台多項加強監管的措施，儘管有利長線發展，但短期間降低了投資人風險偏好，滬深兩市成交量不足，盤面也缺乏有力的主流題材帶動，各族群輪動快速，熱點分散，即使業績成長佳的績優股也落入盤整，表現受壓抑。

黃柏章表示，A股的轉折可望落在6月，MSCI將於 6月15日宣布中國A股是否納入新興市場指數，預期今年被納入的機率比往年大幅提高，主要是中國政府日前放寬QFII（合格的境外機構投資者）資金匯入及匯出的限制，更重要的是，月底前可望宣布停復牌新規，證監會將對A股上市公司隨意停復牌、停牌時間過長的問題作出限制，這在過去被市場視為是A股納入MSCI的最大障礙。此外，深港通預定年底前正式開通，也將進一步擴大外資投資A股的渠道。

A股投資方向上，黃柏章表示，長線仍是以政策受惠股與新經濟產業為投資主軸，短線看好以成長動能明確且已有實質業績的族群，可享攻守兼備優勢，例如新能源車包含整車、充電椿及相關零組件，波段題材則看好受惠於低油價與迪士尼開園的航空交運等類股。

印度方面，黃柏章表示，印度經歷了二年乾旱，依歷史經驗，連續第三年乾旱的機率很低，且今年氣象局對雨量的預測也頗樂觀，由於農村經濟仍是拉動印度整體經濟成長最重要因素，一旦作物收成好，農民收入提昇，有利內需消費，且糧食豐足也能讓通膨率控制在央行預期區間，提供央行降息刺激景氣的空間，有利股市表現。

黃柏章說，6月即正式進入印度的季風雨季，在樂觀預期下，投資人已逐步增持與農村經濟相關的概念股，如農用機械、農民融資、食品消費類股等，近期表現皆優於大盤，後市持續看好。

另外，據華爾街日報報導，印度一名高級官員日前表示，今年的經濟擴張速度將超出政府的初步預期，若降雨正常，印度2016財年的經濟增速將達到8%左右。印度財政部早前預期的經濟增長率介於7%-7.75%之間。截至3月31日結束的財年經濟增長率為7.6%。

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