渣打丁爽：中國政府資產負債表屬全球最佳之一

?香港財華社專訊?渣打銀行首席中國經濟師丁爽認為，中國出現經濟增長（GDP）低於4%的經濟硬著陸，機會很微；中央政府有足夠工具刺激經濟增長。中國的服務業正按每年7-8%的幅度增長，並對經濟貢獻一半，相當於整體GDP的3.5至4%。

他今天出席瑞生國際律師事務所亞洲重組論壇上指出，他更關注中國避免硬著陸所花費的成本。中國的經濟債務水平持續上升，包括政府，居民，金融機構，企業合共的總債務，估計佔GDP的250%，是新興國家中比率最高一個。若單計政府債務，估計佔比為60至70%。他同時強調，除了看負債一面，也要看資產情況，而中國政府的資產負債表財政狀況，可謂全球最好之一。

今年首季，他認為中國經濟增長反映其走回傳統老路，主要靠基建投資地產帶動，特別是國企投資為主導，這可算是中國避免硬著陸而付出的成本代價；而每當經濟回復平穩增長，中央政府又會再度控制信貸增長。而中國已是全球重要經濟體，市場對中國的風險憂慮亦有點過大，不過他認為對中國政府而言反而利好，因為市場協助決策者快速找出經濟問題所在，例如去年熱議的地方債問題。

今年首4個月中國的債務違約事件已增至24宗，他預期未來還有更多違約事件發生，這亦是債務市場健康發展方向，內地部分債券息率亦將因此而增加。2015年中國資本外流情況，該行估計約7500億美元，今年一月為1000億美元，二至四月已進一步放緩至每月300至400億美元，而且主要由內地企業償還外債，增加海外資產所致，這對內地企業資產配置亦得以改善。外資持有中國債務少於2%，他更關注中國居民的資產流向。至於中國不良貸款比率水平，他估計少於10%。

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