陸人行：基期因素干擾，未來幾個月M2增速仍會下降

MoneyDJ新聞 2016-05-16  記者 新聞中心 報導

大陸人民銀行上週五(5月13日)公佈4月金融數據，4月底廣義貨幣(M2)餘額144.52兆元，年增12.8%，低於路透社調查預估的13.5%，增速較上(3)月底低0.6個百分點。對此，人行表示，從未來幾個月的情況看，由於去年二、三季股市波動較大，為維護市場穩定注入了較多流動性，使得當時的M2基數大幅抬高，因此，初步預計，未來幾個月在M2正常增長的情況下，年增速仍可能會有比較明顯的下降，但這主要是特殊的基數效應在干擾，並不代表真實的增速，隨著基數效應逐步消失，預估9、10月之後M2增速將回升。

此外，大陸4月人民幣貸款增加5,556億元(人民幣,下同)，亦低於路透社調查預估的9,000億元，更由3月的1.37兆元大幅縮減近六成。人行指出，首先是受到地方政府存量債務置換加快的影響較大，若還原此置換因素，則4月新增貸款超過9,000億元；從季節性因素看，第一季貸款往往增加較多，也使4月成為傳統上的貸款小月；此外，風險管控壓力和不良貸款核銷也有一定影響，在資產品質管控壓力加大的背景下，銀行貸款投放較為審慎，同時，有銀行在4月集中核銷了數百億元不良貸款。

人行表示，目前大陸穩健貨幣政策方向並沒有改變，在經過季節、基數因素調整並考量地方政府債券發行和債務置換等因素後，目前整體貨幣信貸總量和社會融資規模成長仍平穩正常，銀行體系流動性合理充裕，各種市場利率也保持在低檔平穩運行；下階段，人行將繼續實施好穩健的貨幣政策，保持靈活適度，適時預調微調，增強針對性和有效性，做好與供給側結構性改革相適應的總需求管理，營造適宜的貨幣金融環境，促進經濟平穩增長。