中國年內最少有9宗企業出現債務違約

《彭博》報道指，信貸違約問題正在內地蔓延，民營及國企今年將面臨破紀錄的債務償付額，惟與此同時，卻遇上中國25年來最慢的經濟增長情況。今年迄今，內地至少有9家公司未能履行還款承諾，數目已超過2015年全年的違約總和數目。

《彭博》於上月報道，根據其匯編的1992年以來上海和深圳兩地證交所非金融類上市公司的數據，上市公司去年的現金循環周期升至192天，比5年前多出67天。此外，現金循環周期過去八年以來每年呈現出越來越漫長的態勢。不僅如此，滬深上市公司2015年的利潤3年來首次出現同比下降。種種跡象表明，中國企業正面臨流動性日益緊張的問題。

標普於上月亦發表報告，指未來一年，隨著政府實施供給側改革以解決產能過剩問題，中國國有企業的違約數量可能上升。「中央政府似乎愿意關停鋼鐵、采礦、建材和造船等行業陷入困境的企業，這是一項重大的政策轉變，」標普信貸分析師 Christopher Lee在報告中說。

伴隨著違約蔓延的是債券投資者風險厭惡情緒的上升。彭博匯編的數據顯示，截至4月18日，至少有64家中國公司推遲或者取消了619億元人民幣的債券發行計劃，上年同期僅有10家，金額為128億元。這些推遲或取消的發債計劃中，有一半以上發生在國有企業中國鐵路物資股份有限公司暫停債券交易之後。4月13日，央企中國鋁業公司公告表示，取消30億元超短融資券發行。4月14日，大連萬達商業地產股份有限公司宣布取消60億元中期票據發行。

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