全球瘋併購的另一面：遭否決的交易金額也創紀錄

近 2 年全球瘋併購，2015 年全球宣布的併購金額更勝 2007 年高峰，寫下史上新高。但其實，另一個金額也寫新高，就是遭到否決的併購交易金額。

《彭博社》報導，2015 年已宣布的併購金額，直逼 5 兆美元，但其中超過 1 成比例，共 5040 億美元，已經因種種理由遭到否決。

近日兩起大型併購案被否決，金額達到 210 億美元，再加上其他被否決的併購案，讓 2015 年達成併購的金額，縮減為 4.06 兆美元，規模反不如 2007 年的 4.09 兆美元。

企業瘋併購其來有自，在全球央行全力寬鬆之下，市場貨幣浮濫，但企業對產業前景缺乏信心，並未投入更多投資金額，而激進股東 (activist shareholders) 頻頻施壓提高獲利，企業於是選擇海外併購，讓賬目的增長持續。

Elevation LLC. 分析師 Ira Gorsky 表示，許多企業動作太急，併購規模過大，而所在的產業仍在整合，激怒了一些反壟斷的官員，致使交易遭否決。

Staples Inc. 希望買下 Office Depot Inc. 的情況就是如此， FTC 認為，這起 63 億美元的併購案，最後會傷害消費者，因此予以否決。同樣地，李嘉誠要以 102.5 億英鎊 (相當於 148 億美元)，吃下  Telefonica SA 旗下的 O2 電信，也在反壟斷的大旗下被監管機構喊卡。

2015 年併購案的一大特色，是巨型併購案激增，這些併購的規模超過 200 億美元。在 2015 年，這類的巨型併購有 17 起，而之前 5 年，即 2010-2014 年總計為 35 起巨型併購，平均每年僅 7 起。

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