上證50ETF期權日報（5.12）510ETF底部支撐，震盪偏多行情！

    華信萬達期權學院

    於敬一 商務金融碩士
    王翔  金融工程博士

    行情

一、 期權成交持倉分析

表2 2016 年05月12日50ETF 期權各月份的成交量和持倉量

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖1 成交量PCR 柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

圖2 持倉量PCR柱狀圖

圖表來源：華信萬達期貨期權學院

表3 2016年05月12日50ETF期權各月份的總成交量和總持倉量

12日，50ETF早盤跳空低開，開盤後持續快速走低，10：30左右開始震盪上升，午後持續震盪上行，隨後尾盤略有回落，全天收帶有下引線的小陽線。總量133.7萬，換手0.79%。上證 50ETF 期權總成交量達到284613張。持倉方面，上證 50ETF 期權共持倉804156張，較上一交易日增加了23708張。

由表2和表3可以得到以下觀點：

一方面，5月持倉量的PCR微漲至0.63。同時主力在5月的認購期權上增持4571張，在認沽期權上增持3503張，這些預示主力對5月合約空方心態增強。

二、50ETF走勢分析

圖3 50ETF日線走勢

50ETF日內振幅為1.58%，認購期權平值附近隱含波動率為10.76%，認沽期權平值附近隱含波動率為20.30%。

技術方面：（1）均線系統，依然空頭排列，長期利空。（2）K線形態，長下引線，顯示目前底部支撐較強，中性。（3）資金流向，上證BBD顯示主力資金小幅度流出，中性。（4）背離形態，15分鍾底部背離，偏多。明日行情，震盪偏多。依然保持手中頭寸。

三、期權交易策略運用

建立賣出跨市組合。例如，賣入一張「50ETF 認沽5月2050，賣出一張「50ETF 認購5月2100」。到期日盈虧情況參見下圖：