香港零售業未見曙光 澳門博彩業復合式轉型或先出谷底

專欄財經作者麥豪冠撰文指出，多年以來，香港和澳門都是內地人外出旅游首選目的地之一。當中國經濟持續放緩，兩地的旅游相關行業自然受到打擊，何時復蘇，實難以預知。但若問誰先走出谷底，則似乎澳門較香港占優。這篇文章具有一定的借鑒意義。

香港零售業未見曙光

據香港零售管理協會數字，2016年3月香港零售銷貨值按年下跌9.8%，連續13個月下跌。出現跌幅的范圍廣泛，其中珠寶首飾及鍾表的銷貨價值更是按年下跌20.3%。相對受本地需求影響的食品和煙酒項目則上升了2.6%，是唯一例外。

截至今年第一季，香港零售銷售總值1152億元，按年下跌12.5%，是自1999年首季以來表現最差的一季。而且下降速度連續3個季度加快，連旅 客最愛去的主題公園亦受到影響，香港迪斯尼樂園在連賺3年後再度「見紅」，2015年錄得1.48億元凈虧損，入場人次680萬，下跌9.3%。

長和系主席李嘉誠於3月的年度業績記者會上，便形容今年香港經濟是20年來最差的一年，甚至比沙士時（2003年）更差，而且「沒有一個行業好」。

香港零售業寒冬，究竟是屬於周期性抑或結構性？在缺乏新的旅游設施、中國自由貿易區內免稅商場涌現，加上港元強勢，香港對中國旅客的吸引力正逐漸減少，而後者占訪港旅客比率高達七成。部分針對中國游客的激進言論，使情況進一步惡化。

澳門賭博產業復合式轉型

更令人擔憂的是來自鄰近地區如日本、南韓和泰國的劇烈競爭。日本國家旅游局統計顯示，今年3月訪日的中國旅客人數按年上升47.3%，日元貶值、優質產品及服務成為當地旅游業最大的增長動力。

面對內憂外患，有建議說香港應致力發展高質量的體驗旅游，吸引西方發達國家旅客。這說法亦不無道理，但除非香港旅游業能提供嶄新的旅游體驗，或者歐美經濟出現大反彈，不然西方旅客人數不可能驟然大幅攀升。

相對香港以零售數字作為旅業寒暑表，澳門則參考博彩毛收入（GGR）。據澳門博彩監察協調局統計，4月博彩收入173億澳門元，按年跌9.5%，是2014年6月以來連續23個月下跌。

不過，較2015年2月按年跌49%的谷底來說，形勢正在明顯改善。澳門博彩收入有望在今夏重回升軌，香港相形見絀，畢竟香港至今仍未見到隧道盡頭的曙光。

過去兩年，一眾澳門賭場營運商可說「捱」得非常辛苦，愈來愈少的VIP客戶，令他們意識到澳門需要一個結構性的轉變，從單一賭博產業走向類似拉斯維加斯形式的綜合度假城，以延長游客的逗留時間，並最大限度發揮他們在賭博以外的消費。現今澳門新建成的賭場都附設豪華酒店、大型商場、餐飲等不同設施，並推廣其他非賭博節目。

今下半年，澳門路凼將有兩個新賭場度假村開幕，分別為永利皇宮（Wynn Palace）及巴黎人（The Parisian），前者設有巨大的表演湖泊，後者則以實物二分一大的艾菲爾鐵塔作招徠，有望成為澳門新地標之一。

如何吸引顧客

去年澳門酒店房間數目增加了近一倍，迫使賭場營運商推出優惠價及套餐吸客，五星級房間價格只需800至2000元；在香港，同等級數的酒店房間價格高出不只一倍。此外，澳門現在最少有3個大型表演場館，可以舉辦演唱會、體育賽事（如拳擊）及馬戲等，鄰近橫琴亦方便一眾家庭旅客安排更多親子活動。

香港的政策制訂者可能已有計劃，正待落實執行，但基礎設施的建設不能一蹴而就，現今香港正面臨零售銷售持續下降的挑戰，其影響很快將反映在失業率之上。當務之急，應是先考慮有什麼可以提供給旅客，以解決現時困局。（文章來源：hkej）

作者為瑞士寶盛私人銀行中國及香港證券分析師及金管局的注冊人士