歐元區CPI惡化導致歐元兌瑞郎再度承壓

市場估計，歐元區12月標題CPI同比下跌0.2%（預期為-0.1%、前值為0.3%），這主要是持續下滑的油價所致。WTI擴大損失，今日跌破47美元。然而，核心CPI略微高於預期，同比增長0.8%（預期值和前值均為0.7%）。由於市場對於歐洲央行QE的炒作甚囂塵上，歐元綜合體因此繼續面臨巨大壓力。歐元兌美元今天在1.1900下方盤整損失，而歐元兌瑞郎最低匯率的承壓，增加了瑞士央行或將實施更多意外干預的預期。瑞士央行12月外匯儲備大幅增長7%，證實了瑞士決策者在應對瑞郎升值的問題上付出的努力要比想象的更多。美聯儲會議紀要將成為今天的下一個關鍵事件。鑒於市場對美聯儲預期表現強硬，美元全面走高。

歐元兌瑞郎之最低匯率依然承壓

瑞士央行12月外匯儲備從4624億瑞郎增加至4951億瑞郎，7%的增長幅度遠超市場預期。加之對於活期存款實施負利率以及12月瑞郎libor目標區間下緣擴大至負數，瑞士央行展現了一個相對積極的設定。瑞士央行行長托馬斯·喬丹於本周早些時候表示：“負利率不會阻礙瑞士央行發動無限貨幣干預的能力。”瑞士央行對市場的干預給出了一個穩定信號，其承諾捍衛歐元兌瑞郎1.20之最低匯率。由於外匯市場仍在對1.20之最低匯率發起挑戰，因而瑞士央行實施更多干預的可能性有所增加。鑒於歐洲央行即將宣布全面QE，瑞士央行遲早需要實施更多干預。

在利率期貨方面，我們認為會出現新的上行，最終突破100.250，原因是一些交易者已經對瑞士央行實施更多利率行動進行了定價（而12月宣布的負利率將只能從1月22日起生效）。未平倉合約緩慢下降至9月之前的水平。

相比於2014年年底，期權市場交易量大幅下跌，但香草買權執行價依然位於1.20。而歐元兌瑞郎1個月25德爾塔風險逆轉（RR）指標徘徊在零附近，3個月、6個月和1年期的RRs依然保持謹慎下行，因瑞士央行決定捍衛1.20之最低匯率，賣方依然有很大優勢。

美元兌瑞郎擴大獲利，突破平價至1.0135，創下2010年9月以來最高價位。看漲勢頭有所增強，原因是在美聯儲會議紀要之前，受到了美元全面走強的推動。今天到期的期權競價追蹤至1.00上方，應該會在紐約市場給予潛在美聯儲相關的價格行動一定的支撐。CFTC12月30日數據確認了非商業期貨凈頭寸依然為巨大負值（-16，545），盡管在上周的報告中傾向於瑞郎兌美元的投注小幅增加。

美聯儲12月會議紀要釋放前夕，美元出現全面上漲

美聯儲將於今天釋放12月16–17日會議紀要。我們應該記得，雖然在12月的會議上，FOMC如市場預期的那般放棄了“相當長時間”之論調，但主席耶倫還曾表示：“委員會認為，至少在接下來的兩次會議都不太可能開始正常化進程。”昨天，紐約市場上美國10年期國債收益率迅速跌破1.90%。市場繼續定價首次FF利率的上調會出現在2015年6月，並且不會提前。

EURUSD歐元兌美元依然表現疲軟，盡管關鍵支撐位於1.1877（2010年6月7日最低價）。為表明看跌勢頭正在減弱，還需突破小時圖像阻力位1.1976。另一個小時圖像阻力位於1.2110。從長期來看，該貨幣對將處於2014年5月以來的下行趨勢中。強勁支撐位區域1.2043（2012年7月24日最低價）至1.1877（2010年6月7日最低價）受到挑戰。技術結構傾向最終跌破該區間下緣。其他關鍵支撐位於1.1640（2005年11月15日最低價）和1.0765（2003年9月3日最低價）。關鍵阻力位於1.2252（2014年12月25日最高價）。

GBPUSD英鎊兌美元跌破了小時圖像支撐位1.5176（2015年1月5日最低價），確認了持續發展的連續較低最高價和較低最低價。建議密切關注對支撐位1.5102的測試。小時圖像阻力位於1.5274（2015年1月6日最高價）和1.5341（盤中高點）。從長期來看，只要價格依然低於關鍵阻力位1.5620（2014年12月31日最高價），技術結構就將表現為看跌。預期會完全回撤2013–2014年的漲幅。強勁支撐位於1.4814（2013年7月9日最低價）。

USDJPY美元兌日元在接近支撐位118.26時出現一些買入興趣，為表明這並非暫時震盪回升，還需突破小時圖形阻力位119.39（盤中高點）。另一個小時圖像阻力位於119.79（盤中高點）。只要關鍵支撐位110.09（2014年10月1日最高價）持穩，我們就青睞長期看漲偏見。即使沒有跡象表明長期看漲趨勢的結束，但鑒於近期的陡然上漲以及主要阻力位於124.14（2007年6月22日最高價），我們認為很可能出現中期盤整。關鍵支撐位於115.46（2014年11月17日最低價）。

USDCHF美元兌瑞郎突破了由0.9972（2012年7月24日最高價）和1.0067（2010年12月1日最高價）定義的強勁阻力位區域，表明存在持續的買入興趣。小時圖像支撐位於1.0033（盤中低點）和0.9934（2015年1月2日最低價）。從長期來看，技術結構表明新的長期上行趨勢始於2011年8月。因此，果斷突破主要阻力位區域0.9972（2012年7月24日最高價）-1.0067（2010年12月1日最高價）或將確認此場景。其他關鍵阻力位於1.0676（2010年7月12日最高價）和1.1731（2010年6月1日最高價）。關鍵支撐位於0.9831（2014年12月25日最低價）。