債市發行快報（20160503-20160506）

央行動態

上周央行在公開市場共計實施4期逆回購，全部為7天期品種，中標利率維持2.25%，規模總計3600億元。當期有5期逆回購到期，全部為7天期品種，逆回購到期規模總量共計5800億元。最終上周貨幣市場實現資金凈回籠2200億元。

貨幣市場

上周資金面平穩，貨幣市場利率繼續下行。截至上周五，各期限回購利率較前一周繼續下行，其中28天期回購利率下行幅度在當期最為明顯，達28bp。截至上周五，隔夜、7天、14天、21天及28天期回購利率分別為1.98%、2.31%、2.72%、2.80%、2.67%。

債券發行

債券市場共公開發行超短期融資券30只，規模合計425.00億元；發行企業短融9只，規模88.10億元；發行中期票據13只，規模169.00億元；發行企業債7只，規模63.80億元；發行公司債8只，規模233.00億元；發行金融債1只，規模50.00億元。總體來看，除公司債發債規模小幅增加外，其余各券鍾發債規模均不同程度回落，超短融依然為當周發債規模最大品種，企業債為當周發債規模下降幅度最大品種。

上周共發行超短期融資券30只，規模合計425.00億元，其中9月期品種有16只，6月期品種12只,3月期品種2只。主體級別包括AAA、AA+及AA共3個級別。AAA等級超短融平均發行利率為3.01%，較前一周下行14bp，平均發行利差為74bp，較前一周下行15bp；AA+等級超短融平均發行利率為3.51%，較前一周下行27bp，平均發行利差為123bp，較前一周下行32bp；AA等級超短融平均發行利率為4.66%，較前一周上行3bp，平均發行利差為238bp，較前一周上行2bp。

上周共發行了9只企業短融，規模合計88.10億元，包含9只1年期品種。主體級別包括AAA、AA+、AA及AA-共4個級別。AAA等級企業短融平均發行利率為4.00%，較前一周上行98bp，平均發行利差為165bp，較前一周上行93bp；AA+等級企業短融發行利率為3.10%，發行利差為75bp；AA等級企業短融平均發行利率為4.39%，較前一周上行22bp，平均發行利差為205bp，較前一周上行20bp;AA-等級企業短融發行利率為4.20%，發行利差為186bp。

上周共發行了13只中期票據，規模合計169.00億元，債項級別包括AAA、AA+和AA共3個級別。AAA等級中票包括1只3年期和3只5年期品種，3年期AAA等級中票發行利率為3.45%，發行利差87bp；5年期AAA等級中票平均發行利率為3.80%，較前一周下行12bp，平均發行利差為108bp，較前一周下行7bp。AA+等級包括2只5年期品種和2只永續中票，5年期AA+平均發行利率為4.41%，較前一周下行1bp，平均發行利差為發行利差為168bp，較前一周上行2bp；AA+永續中票平均發行利率為4.70%。AA等級包括1只2年期和4只3年期品種，3年期AA平均發行利率為5.39%，平均發行利差為280bp。

上周共發行了7只企業債，規模合計63.80億元，債項級別包括AAA、AA+和AA共3個級別。AAA等級企業債包含1只5年期和2只7年期品種，5年期AAA等級企業債發行利率為6.80%，發行利差為409bp；7年期AAA等級企業債平均發行利率為4.56%，平均發行利差為161bp。 AA+等級企業債包括1只6年期和2只7年期品種，7年期AA+等級發行利率為5.95%，較前一周上行91bp，平均發行利差為300bp，較前一周上行97bp。AA等級企業債包括1只7年期品種，7年期AA等級發行利率為5.10%，發行利差為215bp。

上周共發行了8只公司債，規模合計233.00億元，債項級別包括AAA、AA+及AA共3個級別。AAA等級公司債包括1只2年期、2只3年期及1只5年期品種，3年期AAA等級平均發行利率為3.61%，較前一周上行9bp，平均發行利差為102bp，較前一周上行6bp；5年期AAA等級發行利率為3.50%，發行利差為78bp。AA+等級公司債包括2只3年期品種，3年期AA+等級發行利率為5.98%，較前一周上行136bp，平均發行利差為340bp，較前一周上行134bp。AA等級公司債包括1只1年期和1只3年期品種,3年期AA等級發行利率4.97%，發行利差為238bp。

上周共發行了1只金融債，規模合計50.00億元，包括1只商業銀行次級債，AA等級商業銀行次級債發行利率為4.18%，發行利差為147bp。

上周共發行了1單資產支持證券，規模合計148.42億元。AAA等級優先檔發行利率為3.65%。

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