里昂證券：中國壞賬問題普遍存在 損失或超1兆美元

(Bloomberg) -- 里昂證券估算，中國的銀行業不良貸款至少是官方數據顯示的9倍，這種「普遍現象」預示潛在損失超過1萬億美元。

里昂證券中港策略主管張耀昌周五在香港表示，不良貸款要占到去年貸款餘額的15%-19%。官方數據中這個比率為1.67%。

里昂證券的報告顯示，潛在損失或達到6.9萬億元人民幣（1.1萬億美元）至9.1萬億元。該機構根據上市公司償債能力的公開數據以及對不良貸款潛在回收率的假設估算得出。

之前已有對沖基金經理Kyle Bass、Autonomous Research分析師朱夏蓮以及國際貨幣基金組織(IMF)就中國壞賬的可能水平發出警告，張耀昌的估測再度讓人警覺。IMF上月表示，中國的風險性貸款可能達到1.3萬億美元，潛在損失相當於GDP的7%。

「影子銀行」

里昂證券估計影子銀行的壞賬可能高達4.6萬億元人民幣，並產生2.8萬億元的損失。

里昂證券把經濟刺激政策帶來的提振作用減弱，列為不良貸款前景將更加惡化的數個理由中的一個，張耀昌在記者會上說，壞賬率有可能上升到20%-25%。

他在報告中指出，中國銀行體系已經到達了一個需要集中解決壞賬問題的時刻，但目前還沒有看到相關計劃。

注：「應加注意貸款」是指存在償付風險、但沒有被歸類為不良一類的貸款。據官方數據，截至去年末，中國有問題貸款占貸款餘額的比重約為5.5%。