高盛花旗互掐中美經濟 對沖基金押注商品牛市

和訊網消息 近期，以原油為首的商品價格持續上漲，據彭博統計，涵蓋22種大宗商品的指數自今年1月低點以來已上漲17%。不過，對於價格上漲的可持續性，花旗和高盛兩大投行表露出截然相反的觀點。

花旗認為，美元的走弱及中國經濟的企穩意味着絕大多數市場已經觸底。該行此前還預計，今年油價漲幅將比2015年強勢。

由於今年初以來的油價反彈勢頭與去年初極為相似，有人擔憂油價將上演去年崩塌一幕。對此，花旗分析師 Kleinman表示，今年與去年的區別在於市場對之後數月的預期不同。24個月WTI原油期貨當前交投於49美元/桶附近水平，而去年2季度油價一度觸及65美元/桶。如期貨市場預計油價不會上漲，生產商不會像此前一樣鎖定利潤。如不鎖定利潤，就不能擴大生產，因此理論上供應將下滑。

高盛則持相反觀點。他們認為，目前基本面並沒有出現實質性改變，商品市場缺乏中長期持續供應短缺，特別是原油和鋼鐵。另外，美國加息預期的上升將導致美元走強，油價承壓。

不過對沖基金仍然顯示了出投資者的樂觀情緒，CFTC數據顯示，對沖基金在商品上看漲押注升至2014年以來最高。此外，彭博數據顯示，投資者今年向商品類ETF投入了183億美元。

但也有分析認為，目前只是供給變化的開始，並非大宗商品市場見底，商品價格還將在地位徘徊一段時間。

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