高盛：中國房地?去庫存僅完成1/3左右

高盛在最新報告中將中國房地?板塊的評級從“超配”下調至“?配”，原因之一是過去一年地?板塊跑?MSCI中國指數14個百分點。

據新浪財經報道，高盛還擔憂中國政府對房地?的政策可能有所收緊。過去一年中國一線城市和部分二線城市房價?升，促使當地政府出台更嚴厲的限購政策。高盛指出，一線城市占其跟蹤研究的開發商的淨資?價值(NAV)30%左右。

高盛預計，從全國範圍來看，中國房地?的去庫存僅完成了1/3左右。中國房地?指數系統(China Real Estate Index System，簡稱CREIS)數據顯示，一二三線城市庫存水平從19-23個月供給的峰值下降到8-10個月的供給。

盡管這對房價似乎是利好，但高盛指出，CREIS的可售面積數據僅占全國在建面積的2.6%左右。總體庫存水平依然很高，尤其在低線城市以及商業和辦公樓地?，後者可能需要10年時間才能消化潛在供給。

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