公開市場操作力度再下降 單日凈回籠1500億

2016年中國央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--4月28日上午，央行在公開市場開展7天期1100億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%，今日將實現單日資金凈回籠1500億元。

據中國金融信息網人民幣頻道統計，本周將有8700億元逆回購到期。周一有逆回購300億元到期；周二有900億元7天逆回購到期；周三到期逆回購2500億元，周四2600億元，周五2400億元，本周無正回購及央票到期。

市場人士指出，在央行“MLF+逆回購”力保下資金面好轉，公開市場操作力度順勢下降，符合市場預期。

盡管階段性的流動性緊張可能已步入尾聲，不過本周有8700億元逆回購資金到期，又適逢過節跨月，資金面壓力仍不可小覷，預計央行將繼續合理采用多種工具應對資金面的波動，資金面有望平穩度過。

昨日，銀行間市場資金供給充裕，即使可以跨月的7天期品種借入難度也有所下降。即便當日央行在公開市場資金轉為凈回籠，也無礙寬松。但是，銀行間7天期回購定盤利率報在2.70%，較上日漲30個基點(bp)，雖然作為利率互換(IRS)基礎利率而與實際融資關聯度較低，但仍值得關注。

中信證券指出，從基本面看，當前貨幣政策仍肩負穩增長的重任，與2013年為防過熱而收緊的局面存在本質差異，加之“亞通脹”格局已基本確認，對貨幣政策也不存在大幅收緊的要求。從政策面看，當前央行並不存在類似2013年“壓力測試”的意圖，反而對資金面維穩之意圖明顯，這主要源於非標監管趨嚴態勢下機構投資轉向債市的變化，央行可通過維穩關鍵券種來達到控制債市總體風險的目的，從而使得資本市場風險可控。