瑞銀高挺：高市盈率或阻礙「深港通」北向資金

【香港財華社專訊】瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示，「深港通」有望於未來兩個月開通，屆時將新增505隻深圳和218隻香港上市股票，為海外投資者增加知識產權（IP）、醫藥、醫療保健、消費等成長速度高的新興領域的標的。

高挺表示，兩會上中央高層已對開通「深港通」有明確表示，相信今年第二季度就會公佈結果，據他了解，券商方面基本準備完畢。他續指，相較「滬港通」，深圳股市擁有更多新經濟領域股份，盈利增速更快；中小市值小盤股也更多；民營企業佔比較上交所多；更重要的是，現時深圳股市市盈率高達48.6倍，遠高於上海（14.5）和香港（11），但PE過高也可能使海外投資對投資深圳股市產生猶豫，影響北向資金流動。

那麼「深港通」又會為內地投資者帶來什麼新的投資標的呢？高挺認為，「深港通」主要引入香港恆生小型股，而內地投資者較為青睞在A股熱點版塊下的港股公司，這些股現時估值較為便宜，例如體育、教育、運動、電影、娛樂版塊。不過，他表示「深港通」僅會導致港股對內地投資者開的放的市值提高5%，不會大大提高南向資金流動。

至於「深港通」會否影響6月A股納入MSCI新興市場指數，高挺認為，「深港通」不會是決定因素，隨著內地出台合格境外機構投資者(QFII)，以及解除資金流動限制的憂慮，去年影響A股納入MSCI的技術問題已經解決，今年被納入概率超過五成。

至於近期萬達商業（03699-HK）等中資公司紛紛計劃回歸A股是否影響「深港通」，高挺表示，有可能會有影響，但具體要看這種趨勢到底有多大。

展望接下來A股走勢，高挺認為，中國經濟3月增長超過預期，未來三五個月經濟增長勢頭也較好，將利好A股。至於最看好哪些板塊，他預期，通脹向上會帶動消費類板塊增長，另外房地產走強會帶動家電、家居、裝潢等相關板塊。

記者：羅妍

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