《即日市評》內銀力撐大市倒升 高盛薦中資十大首選股

恆指今日先跌後回升30點或0.13%，受惠騰訊(00700.HK)破頂走高、內銀股上揚撐起「拗腰」倒升，全周仍跌138點或0.58%，國指全周跌0.56%，連跌兩周。恆指本周一抽高至兩萬四關收市，但其後美國經濟數據理想，市場關注聯儲局或提早退市，恆指隨美股高位整固連跌三日後，大市今日尾市有買盤支援倒升，當中內銀股走勢較佳。外資大行瑞信今日發明年展望報告，更指近年被看低的中資金融股可望「翻身」，呼籲「增持」；而高盛亦看好中資股，及列出明年十大首選股名單。

港股近日窄幅上落，主要是市場觀望美國今晚公布上月非農業新增職位數據(市場料新增18.5萬份)，以評估美聯儲局月中有否機會提早退市，以及內地下周一(9日)公布上月通脹及PPI數據(市場料內地11月CPI按升3.1%，PPI按年跌1.5%)。然而，市場資金「並不閒著」，流輪追炒動力股如科網、濠賭股，其中近期炒風熾熱二、三線濠賭股亦大幅波動。本欄昨日已指，當一些近期冒起的二線濠賭股，市值已直逼本港藍籌地產股如新世界(00017.HK)之時，投資者需評估其中風險與回報。而部分相關股份今早股價創新高後再如「坐過車」般急墜，盡顯動力股急升銳跌的波動走勢。

【騰訊撐大市 沽空率續升】

恆生指數低開92點，報23,620，開市後窄幅上落。午後恆指於騰訊(00700.HK)升幅擴大、內銀股等帶動下呈倒升，恆指最多升100點，高見23,812，尾市回順。恆指全日收報23,743點，升30點；國企全日收報11,376點，跌19點。騰訊(00700.HK)獲巴西世界杯直播權，股價造好，領漲大市，午後升幅擴大至2.3%，全日報460元再創上市新高，為全日升幅最大藍籌股，為大市貢獻36點升幅。

大市全日成交額由昨日596.24億元升6.7%至636.48億元，本周日均成交額為618.85億元，較上周601.6億元升2.8%。港股今日主板市寬轉弱，恆指成份股今日17隻股份上升，下跌股份30隻，升跌比率為34比60(上日為26比62)；主板股票的升跌比率為29比47(上日35為比41)。

港股今日沽空總額62.64億元，佔可沽空股份成交499.24億元的12.547%(上日為13.3%)，高於5天平均12.33%。匯控(00005.HK)沽空比率升至13.889%，對比5天平均6.246%；騰訊(00700.HK)自身沽空比率跌至15.29%，對比5天平均16.131%。渣打(02888.HK)沽空比率升至26.564%，對比5天平均13.138%。

【二線濠股回 環保股攀升】

動力股表現迥異，雖然騰訊股價創新高，但二、三線濠賭股經昨炒起後，今見獲利回吐。澳門勵駿(01680.HK)破頂高見10元後倒跌17%，全日報7.6元，市值按日蒸發近99億元。實德環球(00487.HK)由升轉跌7.1%。

外資自三中全會閉幕後(上月12日)對中資股「改觀」，不少大行均表示對改革有信心，由此前「低配」變成追吸中資股，所以外資可自由參與的國指由上月12日至今日已累升7.7%(恆指同期累升3.7%)，跑贏滬指、深證及滬深300指數同期分別累升5.2%、3%及4.8%。

中央的三中全會作出深化改革的決定，國家主席習近平近日到山東調研時表示，改革開放令中國以世界罕見的速度發展起來，但改革開放只有「進行時」，並沒有「完成時」，要解決國內面臨的問題，必須深化改革。中央力推上海自貿區，近日再傳擬出台多項區內措施，如啟動區內大額可轉讓存單等，開放區內吸引外資，令市場憧憬企業更可用海外融資償還國內貸款，料直接引誘沽外幣及長倉人民幣，均有利內地資本市場發展。

然而，當中央全力推動上海自貿區吸引外資之際，上海一周內第二次出現了6級重度污染天氣，上海市中午提高預警等級，將實施重點工業企業限產限污或停產、停駛30%黨政機關和事業單位公務用車等，減少開窗通風，令市場關注空氣防治問題。部分環保股借勢向上，中滔環保(01363.HK)今日破頂升6.6%。華電福新(00816.HK)攀升近6%。在金融改革推進，在追求可持續發展下，大城市的大氣防治題材，相信將為市場所關注及重視，而環保政策，仍將繫於吸引外資及人材匯聚的關鍵所在之一。

【高盛薦十股 吸券商醫療】

距年結不足一個月，相繼有大行發表展望報告。高盛繼日前預測國指明年可上望13,600點後，今日發表展望報告及列出明年十大中資首選股。該行解釋，予國指目標是參考10%盈利增長兼估值的小幅提升(市盈率從9.4%提高至9.9倍)，並指改革將對中國股市發揮越來越重要的推動作用。在穩增長和推進改革之間實現恰當平衡將是關鍵，預計包括外需、出口狀況、槓桿趨勢、結構性改革和內生增長領域，為2014年投資主題。

該行預料，中資股上行空間較大，且集中在前期。此後，料受全球因素、增長放緩或改革進程緩慢的影響，市場可能出現短暫回調；到年底，預計市場將隨著改革的實施而回升。高盛建議增持盈利受益於改革(券商、醫療保健)、和外需反彈的板塊(交通運輸)，並維持看好銀行板塊。同時建議減持汽車和電信。

高盛亦在報告列出，2014年十大中資股首選，均考慮了受惠改革、內需、及宏觀/外部需求改善的三大主題，包括復星醫藥(02196.HK)、銀河證券(06881.HK)、招商局國際(00144.HK)、建行(00939.HK)、騰訊(00700.HK)、旺旺(00151.HK)、粵投(00270.HK)、華潤燃氣(01193.HK)、中航科工(02356.HK)及經濟型連鎖酒店公司如家(Home Inn)。

【瑞信愛中股 贏港股可期】

此外，瑞信則建議2014年「增持」中資股，但「減持」港股，該行予國指明年目標15,000點(潛在升幅達31%；相當預測明年市盈率10倍)，並予恆指目標27,000點(潛在12.6%；相當預測明年市盈率10倍)，及上證指數目標2,700點(望升16%；相當預測明年市盈率12.5倍)，即預料國指將可跑贏大市。

瑞信看好中資股，隨著三中全會提出改革措施，相信內地長期經濟增長、及金融統性風險正改善，特別是近數年遭市場下調估值的中資金融股。港股方面，該行指本地地產股經近期調整後，估值不昂貴，但明年或面臨美國退市；至於零售及濠賭股雖基本面強勁，但今年以來股價已累積一定升幅，相信港股將難望跑贏中資股。

瑞信表示，建議增持內需、耐用消費品股、能源、內銀、多元化金融及保險股，但建議減持日常消費、科網、電訊、公用。瑞信的中資股首選股包括神華(01088.HK)、太保(02601.HK)、工行(01398.HK)及百麗(01880.HK)；港股首選股包括恆地(00012.HK)、利福(01212.HK)。至於銀行股方面，瑞信則看好工行、建行(00939.HK)、民行(01988.HK)、重農行(03618.HK)，港銀則看好永亨(00302.HK)、大新(02356.HK)、中銀香港(02388.HK)及恆生(00011.HK)。(wl/a)

阿思達克財經新聞

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