美元沖高回落 滬銅震蕩下行

隔夜LME 三個月期銅窄幅震盪，LmeS_銅3 開於7082點，最高7104點，最低7048點，成交16522手，持倉25.9萬手，報收於7080點。因權衡好於預期的美國經濟數據與增強的縮減QE預期。

滬銅主力合約1402跳空高開於50900元/噸，開盤后震盪下行，收盤上漲0.71%至50720元/噸。滬銅指數持倉降低，成交量降低。上海電解銅現貨報價升水40元/噸至升水130元/噸，平水銅成交價格50900-50950元/噸，升水銅成交價格50950-51020元/噸。

經濟數據方面，國際方面， 美國三季度實際GDP修正值年化季率+3.6%，預期+3.0%，初值+2.8%。庫存創新高推動美國第三季度GDP增長七個季度最快。美國10月工廠訂單環比跌0.9% 好於預期。具體數據顯示，美國10月工廠訂單月率-0.9%，預期-1.0%，前值由+1.7%修正為+1.8%。亞特蘭大聯儲主席Dennis Lockhart表示對美國經濟前景持樂觀態度。他重申應當在12月17~18日的FOMC會議上討論縮減QE的問題。Lockhart認為，只要整體貨幣政策維持在高度寬鬆的水平，縮減QE就是妥當的。歐洲央行12月5日宣布，將關鍵再融資利率維持在0.25%的紀錄低位，一如市場普遍預期。洲央行行長德拉基召開新聞發布會，表示確認前瞻性指引，並聲稱歐洲央行將繼續維持寬鬆立場，對於通脹水平，德拉基表示，中長期通脹預期仍牢牢受控。持倉方面，國內前十持倉多單減持4806手到97855手，前十持倉空單減持6244手到86771手。

庫存方面，周四LME銅庫存減少4025噸至411400噸；上海期貨交易所銅周庫存減少3131噸至148670噸。

操作建議，訊息面上，美GDP數據好於預期，加重市場對美聯儲或縮減刺激計劃的擔憂，同時，德拉吉卻令人失望的沒有推出流動性措施，美元由升轉跌，支撐銅價。基本面上，全球銅供應過剩憂慮持續，LME銅庫存持續下降支撐銅價。國內現貨升水支撐銅價。操作上，中空續持，短線區間操作。壓力50800，支撐50300。