《大行報告》摩通升大家樂(00341.HK)目標至23.4元 評級「中性」

摩根大通發表研究報告表示，大家樂(00341.HK)中期業績符合預期，受惠內地業務改善，及中央廚房的效率提升，整體息稅前利潤率維持在8.4%，決定上調大家樂的目標價，由22元升至23.4元，此反映該行對其估值延伸至2015年3月(此前2014年9月)，此相當預測市盈率20倍(相當於過去5年歷史均值)。

摩通指，上調對大家樂明年預測除稅後溢利2%，料其可持續取得良好的盈利紀錄。但由於目前該股估值較高，維持評級「中性」不變。

該行指，大家樂的本港業務強勁主要由銷量帶動，總收入按年升8%，同店銷售升7%，是由於售價持平刺激銷量升。今年財年第三季銷量仍然維持上升勢頭。至於內地業務方面，大家樂的同店銷售升3%有驚喜，勝同行及扭轉去年跌勢。息稅前利潤率擴大250個基點，受惠銷售動力增。管理層預期營運規模擴大，升勢可持續。(ca/w)

阿思達克財經新聞

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