午間綜述：窄幅震蕩 調整未必是壞事

    窄幅震盪 調整未必是壞事

前市大盤走勢較為跌宕，指數低開后一度高走上沖，主要是券商信托板塊拉抬所致，但由於得不到后續資金的入場支援，即使啟動了有色金屬板塊助陣，似乎也無法激起各方的做多意愿。昨天是24節氣中的“小寒”，是江恩理論中一個重要的時間之窗，如果不可以撼動大盤的任性與張揚，那么只有等15天后的下一個時間之窗。當然，對於目前市場大盤股的幾度狂熱，管理層雖然怕一管就死影響方方面面，但絕對不可以讓其肆意胡為下去，所以投資者要有一個充分的心理準備。此外，新的一年里，雖然可關注的板塊和個股有很多，但預期中有充足可能的個股投資者卻拿捏不好，昨天我在中金直播、微財訊里已經告知了一只欲重組類醫藥股，今天下午的微信公眾平臺“金色兩點半”，我將再發布一只我研究已久的重組股，有興趣的朋友可以屆時閱讀參考！

截止前市收盤，滬市資金凈流出-42億，深市資金凈流出-67億，行業板塊中，券商信托、有色金屬、商業百貨、鋼鐵行業、造紙印刷板塊呈現資金大幅凈流入態勢，其余板塊的資金流入狀態均不是太理想；概念板塊中，券商、滬港通、黃金概念、迪士尼、參股期貨概念板塊表現較好。資金凈流出榜上，銀行、機械行業、電子資訊、輸配電氣、醫藥行業板塊資金凈流出居前。從上述情況看，前市兩市資金合計凈流出超過109億，雖然資金出逃額度並不是很大，但機構的減倉卻從未停止過，所以投資者朋友還是要多加謹慎！（博客：展鋒）

板塊有輪動 但賺錢效應減弱

兩市低開，隨后維持震盪格局，在券商有色股的帶動下沖高並維持紅盤格局，尾盤熱點散亂，最終滬市平收深市收低，成交量有所萎縮。

昨天下午創業板個股走強，市場風格臨時切換到八二格局之后，今日盤面風格又再度回到二八格局，券商保險黃金有色航空機械高鐵核電地產等品種開盤后有過輪動活躍，不過其中不少品種都有回落走勢，大盤上攻壓力較大，券商有色地產等輪動，都是上漲后就回落，前期帶領大盤往上拓展空間的金融股疲態畢現，盤面賺錢效應減弱。

題材股也有些隨機性熱點，在迪士尼總部本月要來上海交涉開園事宜的傳聞影響下，迪士尼概念股昨日活躍之后今日再度活躍，界龍實業(600836,股吧)、錦江投資(600650,股吧)、斯米克(002162,股吧)、中路股份(600818,股吧)、交運股份(600676,股吧)、強生控股(600662,股吧)、陸家嘴(600663,股吧)等拉出長陽，這一概念被徐翔視為2015年市場重要主線之一，投資者可以予以關注。其它象隱性券商股、互聯網金融、天津、彩票等也有活躍走勢，但都是這邊動一下那邊動一下，難以吸引更多資金，只能以小的板塊行情甚至個股行情對待了。

創業板昨日短暫上漲后，今日再度調整，市場風格未能有效切換，早盤兩市縮量震盪，資金凈流出120多億元，總體來看風險意識還是要強一些，大股票逐步到了只賣不買的階段，小股票暫時還沒到從容買進的時刻，投資者宜持幣觀望為主。（博客：潘益兵）

兩大利空延緩a股暴漲

早盤市場形成高位震盪，一方面是對於之前行情的延續，另一方面則是對訊息面因素的反饋。比如說我們看到的希臘退出歐元區的訊息，等於是再度讓整個金融市場的避險情緒升溫，這也導致了早盤黃金股的暴漲。

機構認為，希臘可能退出歐元區的擔憂推升黃金避險需求。希臘市場當前面臨的主要風險是左翼聯盟贏得大選后，可能反對三駕馬車的救援，甚至存在退出歐元區的可能。該事件導致市場避險情緒升溫，衡量市場風險情緒的vix指數大幅上升。與此同時，歐元匯率大幅下跌、美股大幅下跌，避險資產黃金出現上漲。因此，短期受到希臘政局不確定的影響，市場避險情緒有望維持

這種避險情緒實際上與國內高位的狀態形成了聯動，構成了目前市場的震盪格局。但是另一方面我們也需要看到的是。a股擁有相對來說低位的基本面格局。銀行等資產本身就存在很高的安全邊際，因此對於市場的影響不會有太大的問題，這個僅僅是短線的震盪，不用考慮。

另一方面早盤券商股暴漲和創業板的回落形成了聯動。這種模式與深港通的開通預期有關。目前創業板相對於香港市場又120%的溢價，因此一旦深港通開通，必然導致資本流出，這對於藍籌是利好，但對於創業板中小板就是鬼故事了。券商股是借助了這股力量形成了不錯的拉升。

實際上從早盤的格局而言，個人認為沒有太多可以陳述的東西，a股就是在大幅拉升之后構建一個平臺進行休整，這種休整實際上非常正常，消化過短線的利空情緒之后，繼續上攻仍然是大概率事件，這是我們不變的看法。

投資方面，目前的市場狀態下，大金融還是龍頭，因此要持續關注，短線回調注意補倉操作。

總的來說，這是上漲的中繼，不要在意一兩天的漲幅，要耐得住寂寞。（博客：落袋）