QE退場前，成熟股+成熟債的全球平衡策略最速配

歐美股市底部愈墊愈高，但美國量化寬鬆(QE)何時減碼的干擾雜音，仍讓投資人提高戒備，如何在搶賺景氣復甦財與降低波動風險之間取得較佳平衡，成為當下重要課題，天達投顧指出，QE減碼議題自5月下旬炒作至今，歐美日等成熟股市在波動中持續向上攻堅，成熟公債則適時扮演抵禦波動的角色，一攻一守較為穩健的搭配，成為佈局全球平衡基金的優質選擇。

美國聯準會(FED)主席柏南克於2013年5月21日公開表示，未來將逐步縮減QE每月購債規模，引發5、6月全球股、債市場大震盪，修正期間美國、歐盟、日本等成熟國家公債成為波動中的避風港，根據彭博統計自今年5月21日至6月24日止，約一個月的股債動盪時期，美銀美林G3(美、歐、日)公債指數僅微幅下跌0.05%，發揮較佳的防禦能力；而在風暴逐漸淡化後，今年以來表現不錯的歐美股市，持續引領漲升行情，至11月22日止，分別上漲13.55%、8.22%，美股與德股更是頻創歷史新高。

天達投顧指出，QE退場議題仍將是牽動投資市場未來動向的不確定因素，而依彭博社統計市場分析師平均預期顯示，QE開始減碼的時間較可能落在2014年3月，屆時每月850億美元購債規模將首度減至700億美元、並逐月下修，而在開始減碼前，這個不確定因子仍將持續造成市場波動，使得股債靈活佈局、兼顧風險與報酬的全球平衡基金，將持續獲得市場投資人青睞。

天達投顧同時強調，成熟市場經濟基本面持續好轉，又有充沛的資金動能追捧，未來仍是向上攻堅的主力，而因應 FED貨幣政策可能轉向的不確定，適度配置波動度較低的成熟公債，亦將有助於降低波動風險，值得注意的是，景氣復甦的趨勢之下，股優於債仍是未來投資主軸，因此力求穩中求勝的全球平衡配置，應具備2大原則，其一是挑選「成熟股市主攻、成熟債主守」的配置；其二，應採取高股低債的積極配置策略，較低波動下掌握更為優渥的景氣復甦行情。

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