貨幣戰烽煙四起 貴金屬緩跌進入震蕩

　　周四公布的多數美國經濟數據向好，然歐洲央行行長德拉基日內否決了未來負利率的訊息，歐元兌美元大幅反彈，抵消了此前的利空因素，貴金屬最終基本收平。近期貴金屬的連續下挫已經讓市場的情緒來到脆弱邊緣。

　　基本面分析：

　　美國勞工部（Labor Department）周四公布的數據顯示，經季節性因素調整后，美國11月9日當周初請失業金人數下跌2.1萬人至32.3萬人，創9月28日當周以來最低，預期33.5萬人，前值修正為34.4萬人，初值33.9萬人。

　　就業方面良好的數據，讓美國經濟近期從表面上看是一枝獨秀，在這種情況下，市場可能對於美國11月份的非農數據較為期待，如果屆時數據靚麗，會增加美聯儲在12月份縮減QE的預期。而相對應的，隨著歐洲央行（ECB）在11月的利率決議中將主要利率下調25個基點至0.25%，歐元的寬鬆讓其從高位開始滑落，貨幣戰似乎烽煙再起。

　　歐洲央行（ECB）行長德拉基（Mario Draghi）在周四在德國柏林的一次活動中講話指出，“自11月7日會議降息之后，沒有關於負利率的進一步訊息”。此訊息一定程度上穩定了歐元，而昨日美元指數的沖高回落也讓貴金屬日內開始止跌企穩。

　　本周四凌晨美聯儲在會議紀要中暗示，如果未來美國經濟狀況進一步好轉，美聯儲將會在之后幾次政策會議上對縮減QE規模加大探討力度，此訊息再次成為主力的殺手锏，推動近期貴金屬價格進一步下挫，引發市場恐慌情緒。本年度美聯儲還有兩次利率決議，美聯儲真的會縮減QE嗎？筆者看未必，如果耶倫的提名在參議院全體議員表決中順利通關，美聯儲現任副主席耶倫將在2014年1月底上任。鑒於耶倫上周在聽證會上透露的政策預期基本偏向寬鬆，因而，QE的期限可能比我們想像的還要持續更久一些。

　　貴金屬的下跌，筆者認為更多的原因不是因為對於縮減QE的擔憂，這個話題已經炒無可炒，跌勢更多的是因為主力資金借助這種噱頭的故意打壓。不知廬山真面目，只緣身在此山中。市場漲和跌其實更多體現的是市場心理。我們近期看到，美元指數下跌，貴金屬弱勢震盪，美元指數上漲，貴金屬更是弱勢下挫，價格保衛站何時才能打響，好似紅軍長征路漫漫。

　　基金持倉方面，截至11月22日，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust黃金減持3.6噸，持有量變為856.71噸不變；全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust 白銀截止11月14日增持11.98噸，持倉量變為10404.87噸。

　　今日重點關注數據：

　　15:00 德國 第三季度未季調GDP終值

　　17:00 德國 11月IFO商業景氣/現況/預期指數

　　21:30 加拿大 10月消費者物價指數

　　21:30 加拿大 9月零售銷售

　　技術分析：

　　白銀跌破鍥形結構下軌，日線支撐移動至下降頻道下軌。技術上，白銀從K線到均線都是看空，日線隨機指標再次進入超賣，空頭力量占據主導。4小時MACD形成底背離。日線ROC顯示價格近期跌幅有限，大跌引發市場恐慌情緒會蔓延至后面的幾個交易日，這種蔓延下，投資者容易習慣性做空。今天是周五，市場可能會選擇震盪過渡，節奏轉換需要等待至下周。我們保留對市場中期多頭的看法，但此看法目前需要盤面出現信號來穩固，筆者始終堅持堅定，這種堅定建立在技術模型的基礎之上。大膽判斷，小心求證，步步為營，風控至上。

　　天通銀支撐：3900 3804 3620

　　天通銀阻力：4020 4100 4204

　　操作規則：

　　今日操作短線高空低多，30分鐘，小時圖均是小陽慢牛攀升，今天做空需謹慎，建議3920附近做多，止損25個點，目標3965-3985；3985附近首次做空，止損25個點，目標3940。

　　聲明：投資有風險，入市須謹慎！本文僅代表作者個人觀點，且僅供參考。