早評：反彈較難一蹴而就 關注主力2400點關口

　　訊息面，國內方面，央行行長周小川在《十八屆三中全會輔導讀本》發表文章多次出現“減少”、“退出”、“避免”干預的字眼。周小川此文分為五個章節，分別是構建更具競爭性和包容性的金融服務業、健全多層次資本市場體系、穩步推進匯率和利率市場化改革、加快實現人民幣資本項目兌換以及完善金融監管。國際方面，北京時間本周四晚11點整，美國參議院銀行委員會將對現任美聯儲副主席耶倫的美聯儲主席提名投票確認，耶倫在周二寫給參議員的信中為美聯儲現行QE政策辯護，稱“絕大多數”FOMC成員都認為QE有助於刺激美國經濟增長及就業增加，重申QE帶來的益處比風險多；美國財政部長Jacob Lew稱，提高債務上限是解決當前政府債務問題的唯一方法。國會需盡快提高債務上限，以避免債務違約，捍衛美國政府的信用和信譽。

　　昨日滬深股市呈窄幅震盪調整態勢，成交量略有萎縮。從盤面看，船舶、證券、銀行等權重板塊跌幅超過1%，拖累指數，滬深300指數收跌0.69%，二創業板較為活躍收漲0.54%。期指方面，昨日期指各合約尾盤上翹成功翻紅，截止收盤，期指四合約對滬深300指數均轉為升水，由近及遠分別升水3.04、6.24、15.84和17.84點，空頭並沒有因為權重股的回調而大舉入場殺跌，顯示空頭對於目前市場上漲的能量以及政策面的利好預期有所忌憚。

　　持倉方面，昨日期指四合約總持倉量較前一交易日減倉3690手至103977手，其中主力IF1312合約較前一交易日減倉5098手至90273手，IF401、IF1403和IF1406合約持倉變動較小，收盤分別為2473手、8152手和3079手。中金所公布的主力前20名會員持倉數據顯示， 主力IF1312合約前20名多頭會員減倉1942手至62638手，前20名空頭減倉3776手至72083手，凈空持倉較前一交易日減少937手至為9445手，其中國泰君安在多空持倉上均變動不大，截止收盤持多單5858手，空單10878手，凈空5020手，短期空頭能量仍待進一步釋放。

　　近日反復強調，改革方案在一定程度上確實為中國未來十年的經濟發展和社會進步指明了方向，表面上對證券市場大部分板塊都構成不同程度利好，但個人覺得改革是一個長期漫長的過程，能否使熱點向縱深發展擴散，取決於市場資金對其利好解讀程度。而且短期對政策面的利好過度透支也只會為市場的中期走勢留下隱患，個人認為孱弱的市場較短時間內很難突然形成較大級別的反轉，目前的上漲看成反彈更為安全。走勢上看，滬深300指數在2300點一帶有較強支撐，同時在2500點一帶又有較強阻力。預計滬深300指數本周將在2350點至2500點維持偏強震盪。操作上，關注主力IF1312合約2400點支撐，多單適當減倉止盈。