日報：股指呈現震蕩整理格局 焦煤焦炭大幅上揚

　　股指：今日股指總體呈現震盪整理格局。板塊方面，銀行、食品飲料、證券拖累股指，而保險、資訊服務漲幅居前。三連陽大漲之后，股指存在一定的整理要求，但強勢格局仍有支撐。今日央行超預期施行350億元逆回購，銀行間資金利率顯著回落。短期資金面有望保持相對穩定。但臨近月末和年底，資金面難有寬鬆。短期內繼續謹慎看多。

　　銅：周二國內銅市交投活躍，銅價低開后在空頭打壓下繼續下行。宏觀面上缺少新的刺激因素，美國官員認為經濟進一步改善，對美國接近放緩月度購債步伐的議論漸多，周四美國參議院將就耶倫出任聯儲主席進行投票。中國改革方案不少，在2020年前達到改革目標，前景光明，但路途坎坷，近期難談利多。基本面上，國內現貨升水140-210元，但市場交投清淡，需求多退場觀望。需求仍是淡季，而且企業反映歐美假期前帶動出口的跡象不明顯，供應上壓力加大，中國10月份銅產量達到63.8萬噸，同比增長23%，Freeport與江銅談成的明年加工費上調31%達到92美元，這為未來中國銅冶煉產能的釋放奠定了基礎。從技術上看，銅市仍處於向5月份低點48000元下行的途中。國內阻力位為50000元。交易上空單繼續持有。

　　鋁：滬鋁周二低位橫盤。中國9月增持美國國債257億美元，高污染高耗能產品未來將納入征稅范圍，大氣污染企業環保成本偏低，央行今日進行7天350億逆回購。19日鋁長江現貨均價為14350元/噸，升水50至升水90元/噸，上海和杭州地區價格都有不同程度下跌，無錫地區由於出貨者較少，價格較挺。現貨價格持續下跌，貿易商看空情緒漸起，選擇少接貨，不自留庫存，接貨積極性有減，加上下游保持按需采購，市場成交平淡。建議滬鋁多單持有，多單酌情增倉。

　　鋅：今日滬鋅價格低開震盪，波動較小，伴隨了小幅的持倉量的增加。今日上期所黃金期權和銅期權的模擬交易開始。現貨對主力合約升水110~130元/噸，日內持貨方依舊正常出貨為主，下游對后市多看震盪為主，仍以按需采購居多，成交無明顯改善。

　　行業方面，10月壓鑄鋅合金企業開工率略降，11月或將維穩。10月大部分壓鑄鋅合金企業按訂單生產，生產情況相對穩定。國慶期間企業大多正常生產，少數企業國慶休假對產量造成一定影響。部分做內銷的企業表示，今年並沒有明顯的“金九銀十”，訂單沒有明顯好轉，並且今年產量有一定程度下降。目前看來，三中全會結束，我國近期經濟工作方向已定，鋅價今年年末將延續弱勢震盪行情，關注14600~15300的區間范圍。

　　鉛：今日滬鉛價格低開低走，跌幅在有色金屬中較大，對前期較強抗跌性，做出了一定的調整。現貨上，主要冶煉廠報13930元/噸，但成交狀況不好，對主力合約平水至升水10元/噸，下游畏跌情緒濃厚，采購較少。陜西近3年累計新發現礦產地18處，新增鉛鋅56.84萬噸。國際鉛鋅研究小組周一公布的數據顯示，2013年1-9月全球鉛市供應短缺4.6萬噸。但是受到宏觀經濟整體偏弱的影響，依然難以推動鉛價的大幅上漲。價格上看，中長期鉛價重心將有所上移，震盪上行思路對待。受到前期持續上漲的影響，短期會出現波段性下行調整。鉛價今天已經接近前期底部，加之旺季因素的影響，未來幾日可能會出現回調。關注13800元一線的支撐有效性，在此價位附近可以適量做多。

　　鐵礦石：今日鐵礦石期貨大幅上揚，成交量和持倉量雙增。行業方面：幾內亞耗資180億美元開發Simandou鐵礦，中國鋁業(行情,問診)和力拓分別持有該鐵礦51%和45%的股份，或將有利於中國企業控制進口鐵礦石采購成本。現貨方面：今日北礦所成交9萬噸58%澳粉，成交價122美元/噸，較當前港口現貨價高2.7美元，一定程度上反映在當前市場資金偏緊的情況下，企業采購港口現貨熱情略降。操作上，近期鐵礦石期貨隨螺紋的企穩而止跌，並且今日出現較大漲幅，預計短期或將保持偏強走勢。

　　螺紋：今日螺紋早盤小幅沖高，隨后震盪偏弱，持倉量小幅下滑。宏觀方面：今日央行開展350億元7天期逆回購，短期利率升勢暫緩，不過臨近年底，資金面仍將延續偏緊狀態。行業方面：今日各地現貨價格穩中偏弱，整體成交一般；唐山鋼坯現貨價格較為平穩，市場成交活躍度略有下降。操作上，盡管現貨市場仍然表現較弱，但隨著市場對宏觀經濟預期的轉暖，近期螺紋表現出止跌回穩，預期短期仍將在此持穩。

　　豆類：連豆類窄幅震盪 筑底醞釀中

　　連豆類震盪偏弱，市場缺乏指引，隔夜美豆在上周五下跌后反彈，受出口需求及逢低買盤提振；美國大豆收割臨近尾聲，美豆供應量增加的事實已得到市場認可。截止上周四，巴西大豆播種完成2/3，阿根廷大豆播種完成1/5，未來南美天氣狀況有利於播種進度回快。當前美豆類市場走勢方向糾結，美豆指數處於年內價格中線位置，上下空間均等。目前從季節性行情變化來看，我們傾向於在美豆出口旺季時期內，價格維持震盪偏上的可能性較大。連盤豆類波動區間縮窄，午后期價震盪走弱，市場成交縮量，短期行情趨於平淡。大豆收儲訊息得到確認，具體收儲開始時間未定，短期或對市場形成一定提振作用，但由於價格持平於去年，且收儲細節未定，預計對價格的提振相對有限。豆粕近期走勢偏弱，一方面受現貨遠期走跌影響，另一方面主力資金做多熱情明顯減弱。操作上，連豆、豆粕中線多單輕倉持有。

　　油脂：今日油脂繼續弱勢整理，午盤沖高回落，豆油增倉、棕油減倉。整體上，美豆收割接近尾聲，大豆集中上市對市場構成一定壓力；巴西種植完成7成左右，本周稍晚將有降雨或放緩種植；阿根廷種植完成兩成以上，前期降雨改善了土壤墑情，近期天氣干燥有利於加快播種。11月以來馬棕油出口有所放緩，不過產量也在下滑，庫存增幅預計不大，關注明日馬棕油出口數據。近期隨著進口大豆到港量的增加，港口大豆庫存有所提高，但因開機率也在提高，庫存增幅不大，豆油庫存在節日備貨需求即將啟動的情況下預計增幅也不會太大；隨著天氣轉冷，棕櫚油消費下滑，后期棕油港口庫存預計將有所回升，但因11、12月的進口量遠低於去年同期，預計庫存增幅也將有限。操作上，油脂短期弱勢回調，但回調空間不宜過分看待，豆油關注7050-7100區域支撐，棕油關注6080-6150區域支撐，可逢低短多操作。

　　動力煤：今日動力煤期價繼續上行。行業方面，商務部公布上周原煤價格上漲1.5%。現貨方面，秦皇島港口庫存繼續減少至531.98萬噸，港口船舶錨地數量為133艘；廣州港動力煤繼續上漲5-20元。目前現貨市場整體需求情況良好，港口船多貨少，現貨價格不斷走高，受到現貨的支撐期價有望保持漲勢，操作上偏多為主。

　　瀝青：瀝青期貨連日來因現貨市場缺乏話題而交易量下滑較為嚴重，昨日出現橫盤，交易量萎縮至五萬手左右。今日1402合約經過橫盤后下跌，而后迅速拉升至4296一線。目前在現貨價格穩定在4500一線以上的情況下，期貨價格較為尷尬。產業買方雖然有做多空間，但由於對從期貨市場上能夠拿到現貨的期望較低而參與度較少，而目前原油價格企穩，冬儲行情開始，價格繼續下行也缺乏動因。預期瀝青后市依然將維持窄幅震盪的行情，期待更多事件和資金引導市場方向。

　　塑料：今日期塑高位震盪回落。1401合約繼續持倉下滑，大單多平為主。現貨方面，中石油華南地區對撫順7042N，大慶以及獨山子的線性出廠價格大幅度調低。調降幅度在250-300元/噸。調整后，出廠價格在12000元/噸之內。但整體看，目前現貨價格仍然較主力合約1405有較大的升水表現。下游接貨意愿依然不強，價高但成交量難以更上。高位現貨分歧仍然較大。期貨盤面繼續橫向整理表現。操作上，5日均線下方多單止損觀。

　　PTA: 今日PTA增倉弱勢震盪，K線明顯走弱，1401合約K線收陰十字星，1405仍受20日均線支撐，走勢略強於1月合約，主力繼續向遠月移倉，1-5價差收60，較上日縮小2點。現貨方面，PX12月船貨亞洲還盤價在1375美元/噸附近，較現貨商談價低20美元左右。PTA商談7300-7340元/噸送到，一單7350交割庫送到，較上日重心明顯下移，成交較為清淡。聚酯市場，產品報價普遍下滑，長絲產銷在9成上下，整體負荷處於近三年同期最低水平，銷售不暢，資金壓力較大。整體而言，基本面偏弱，主力多頭在近月托盤舉動受到賣盤和倉單不斷增加的打壓，形勢較為被動，繼續關注期現套利機會

　　天膠：周二滬膠低開高走，交投活躍，上海地區天然橡膠市場，云南國營新膠報價18600元每噸，海南國營新膠報價18000元每噸。云南產區民營全乳膠報價16800元每噸。現貨市場報盤小幅調整。現貨市場交投仍舊疲弱，期貨尾盤空間多增價格上行，多受到19000技術支撐以及商品板塊間資金設定影響，而天膠自身弱平衡基本面無大變化，現貨月疲弱而五月偏強，1-5價差繼續擴大，密切關注晚間美金市場價格走勢。單邊仍舊以短線為主，趨勢單背靠均線壓力操作。

　　焦煤焦炭：今日焦煤焦炭大幅上揚，並伴有持倉量顯著增加。焦煤方面：截止上周末，國內大中型鋼企煉焦煤庫存平均可用天數較前下降1天至19天，在鋼廠庫存小幅下降減少的情況下，短期采購或將有所回升。焦炭方面：截止上周，國內大中型鋼企焦炭庫存保持平穩，為14天，同時隨著11月上旬粗鋼產量再度回升，近期現貨市場氛圍較好，或將對焦炭價格形成支援。操作上，近期焦煤焦炭價格在現貨市場表現較好，下游螺紋鋼期貨止跌回暖的帶動下表現較強，預計短期將在此進行整理。