FED鷹派登場 白銀承壓回落

　　行情回顧：

　　周一，由於美聯儲官員發表鷹派言論，令市場對美聯儲提早縮減QE的預期升溫，現貨白銀震盪下跌。具體來看，天通銀昨日開盤價為4100，最高觸及4101，最低下探至4007，收盤報收4012，跌幅-1.96%。

　　基本面分析：

　　1、美聯儲官員“鷹派”言論刺激白銀下挫

　　耶倫在證詞中所透露的審慎政策前景預期一直影響著市場投資者對美聯儲政策前景的預判，而在大家都開始認為美聯儲不太可能在今年年內開始縮減量化寬鬆措施規模的情況下，兩位美聯儲重磅官員在周一卻又透露出了截然不同的立場，加劇金融市場的動盪。

　　美國紐約聯儲主席杜德利11月18日表示，他本人對美國經濟復甦前景的信心增強。他指出，美國第三季度國內生產總值（GDP）增速好於預期，10月份非農就業形勢也大幅改善，因而，預計美國經濟會在2014-2015年加速增長。同時，他認為在相當一段時期內，美聯儲將維持寬鬆的貨幣政策；低通脹率和高失業率表明美聯儲需要實施寬鬆政策，經濟增長動能尚不足以讓美聯儲相信，就業市場前景出現改善。杜德利表示，市場對縮減QE問題“過度敏感”，應該對縮減QE決定更加“淡定”，當時機成熟時，縮減QE即來臨。

　　而另一位美聯儲官員費城聯儲主席普羅索的立場就更加明確。他表示，美國經濟和就業市場條件都得到改善，表明美聯儲（FED）應當設定固定的以美元計算的購債計劃規模，然后逐步縮減該計劃，並在最終達到該規模時最終結束它。普羅索指出，相比一年之前，美國就業市場已經出現實質性改善，美聯儲應當開始縮減其資產購買計劃，預計失業率會在2014年年底從當前7.3%的水平回落至6.25%。

　　2、對於金銀中、中長期的走勢來說，通脹低迷是更大的利空影響

　　目前歐美國家的通脹低迷，通脹預期牢牢受控。用來衡量通脹預期強弱的美國5年期通脹保值國債今年以來下跌14%。與之對應的是，各類黃金ETP在2013年以來削減倉位29%，至2010年以來最低持倉。

　　今日關注數據及事件：

　　21:45 美國財長杰克盧在華爾街日報主辦的執行長委員會會議上討論“美國經濟前景”

　　技術面分析：

　　天通銀日線圖上看，昨日收出一根上下影線較小且近乎光頭光腳中陰線，該形態的K線一般表明空方占據了主導優勢。從日均線排列上看，目前仍屬典型的空頭排列，銀價上方首要阻力為5日均線4050附近。

　　從日線技術指標上看，KD指標仍在超賣區向下發散運行；RSI指標仍在50軸下方弱勢區域內運行，有繼續向下走弱的跡象，利空；MACD指標快速線下穿慢速線后在零軸下方緩緩移動，利空。BOLL帶上看，BOLL帶的帶口已明顯向下開口，且銀價緊貼下軌運行，利空。綜合技術分析，仍然是空方占據優勢。

　　今日天通銀操作規則：

　　如上圖所示，天通銀目前仍然在平行的下降頻道內運行，自上周二下破平行頻道中軌后銀價反抽確認中軌成為目前銀價的上行阻力有效，天通銀新的下行空間被打開，銀價將繼續在中軌和下軌間下探，首要目標為3950附近 ，第二目標為平行頻道下軌 。操作上，近期仍以順應趨勢以反彈逢高沽空為主。