黃金觸底反彈 能否轉漲仍需驗證

　　基本面：

　　上周金價在周一和周二曾繼續下挫，一度逼近1250關鍵支援位，不過隨后自周三開始逐步反彈走高，並持續三天走高，最終上周收盤基本持平。

　　上周金價反彈的主要基本面推動因素就是耶倫在國會聽證會上的鴿派言論。在上周三時市場上曝光了耶倫國會聽證會發言稿的部分內容，內容顯示耶倫認為美國當前失業率仍然過高，經濟增速也遠低於潛在水平，為此美聯儲需要繼續采取強力指出經濟復甦的寬鬆政策措施，而這 也是使貨幣政策逐步回歸正常的過程中的必經之路。她強調，美國的通脹率在可預見的相當一段時間內仍將維持在2%的目標區間中點以下。由於內容顯然傾向於鴿派，金價在周三開始了反彈之路。

　　隨后周四耶倫的國會聽證會正式開幕，耶倫發言稿的全部內容也浮出水面，耶倫表示長期性失業尤其令美國家庭痛苦不堪，預計在逐步撤走QE政策的同時，將在一段時間內保持高度寬鬆的貨幣政策，過早結束QE政策存在諸多危險，將QE政策維持太長時間也是如此，在復甦仍然疲弱之際，不撤走購債支援至關重要。隨著經濟復甦，有必要及時讓政策恢復常態；美聯儲有退出的工具，並無明確的時間來決定何時縮減購債規模，購債計劃持續的時間越長，就越需要擔心相關的風險，對商品和服務的需求疲軟是經濟所面臨的重大拖累，密切關注因購債計劃所引發的金融風險的走勢非常重，就業參與率“大幅回落”的部分原因是結構性的，在多年疲軟增長后，預計工資增長速度將加快。

　　耶倫如市場預期一般的鴿派言論也繼續推動金價走高，不過到上周五時金價盡管仍收漲，不過並未能突破上周四的高點。

　　對於本周金價走勢來說需要確定金價是會進一步反彈還是僅僅會是低位震盪，由於美聯儲縮減QE政策的趨勢不可逆轉，市場對於金價的中期走勢仍看空，而近期各國通脹的普遍回落也使得黃金的吸引力進一步減弱，這些因素都將抑制金價的反彈空間，恐怕短期也難以有太大的漲勢。

　　本周基本面上對於金價來說最為重要的還是美聯儲10月份的利率決議，然后就是美國方面經濟數據以及美聯儲官員講話，這些因素都將是金價的最大推動力量。

　　技術面

　　黃金：

　　周線上金價在前期底部獲支援后反彈，不過底部仍不明顯，隨機指標也繼續向下，可能面臨再度下探的風險；日圖上金價反彈至下行趨勢線附近，不過動能已經有不足的跡象，同樣可能面臨回落下探的風險，若回落能夠再度持穩，將會提供短線買入的機會。

　　白銀：

　　白銀上周走勢弱於黃金，周圖上上周大幅收跌，盡管也同樣在前期底部獲得支援，但是顯然仍有下行壓力；日圖上白銀低位小幅反彈，不過反彈力度非常弱，可能再度測試20.50的支援

　　本周關注：

　　澳儲行11月會議紀要

　　英央行11月會議紀要

　　美聯儲10月會議紀要

　　美國10月消費者物價指數

　　美國10月零售銷售

　　美國10月成屋銷售

　　中國11月匯豐制造業采購經理人指數預覽值

　　德國第三季度GDP年率終值