美聽證會召開在即 黃金或將小幅反彈

　　要聞解讀

　　1，美聯儲副主席耶倫在為周四聽證會準備的證詞中說，當前聯儲非常規的貨幣政策，是令經濟復甦的最好方式。在經濟和勞動力市場明顯好轉前，聯儲不會減小貨幣政策刺激。對銀行資本和流動性的嚴厲監管是必要的。

　　解讀：證詞公布后，美元急挫，黃金上漲。作為下一任美聯儲主席人們候選人的耶倫，這份證詞對於市場判斷美聯儲縮減QE的時間具有重要意義，根據這份證詞分析，市場美聯儲繼續維持現行貨幣政策的預期加強，但具體情況還是要關注周四的聽證會。

　　2，亞特蘭大聯儲主席Lockhart與明尼阿波利斯聯儲主席Kocherlakota周二表示，鑒於經濟增長比較溫和以及就業增長前景尚不明朗，央行應該繼續保持超級寬鬆的貨幣政策。

　　解讀：這進一步加強了美聯儲不可能在今年內回撤QE的市場預期。

　　3，歐洲央行執委、首席經濟學家Praet表示，如果有需要提振通脹，使其逼近目標水平，負存款利率和資產購買都是歐洲央行的選項，歐洲央行準備使用一切工具維持物價穩定。

　　解讀：歐洲央行對於擴大寬鬆的選項使美元短期內依然存在走強的可能，壓制貴金屬。

　　4，英國至9月三個月失業率為7.6%，降至2009年5月以來最低水平，符合預期，前值7.7%。數據公布后英鎊迅猛上漲。英國央行在最新公布的通脹報告中表示，失業率很可能在2015年三季度降至7%，較8月預估的2016年夏季提前。而英國經濟正穩健增長，通脹放緩。行長卡尼表示，不能排除將失業率的門檻從7.0%降低到6.5%。

　　解讀：英國經濟復甦狀況較好，央行行長表示不排除下調失業率門檻，維持寬鬆政策。

　　5，歐元區9月工業產出月率-0.5%，預期-0.3%，前值+1.0%。9月歐元區工業產出月率跌幅超預期，令市場憂慮歐元區17國經濟復甦前景。

　　解讀：歐元區工業產出跌幅超預期，支撐美元，壓制貴金屬。

　　持倉動向：

　　1，全球最大的黃金ETF-SPDRGoldTrust黃金持倉量自2012年底觸及高點后，2013年連續多月大幅下滑，11月13日持倉為865.71噸，較上一個交易日下滑2.71噸。年初以來已下滑約484.81噸。

　　2，CFTC公布的截至10月5日（周二）的黃金凈多頭投機持倉為91136手，較10月22日增加14471手，時間間隔2周，持倉大幅增加，而這兩周黃金價格走低，或代表投機持倉在低位吸納。

　　3，CBOE上市的代表投資者避險情緒的標普500波動性指數（VIX）上周五收盤報12.90，比前一周五的收盤價13.28回落，投資者的避險情緒相對平穩。

　　操作機會：

　　目前美國經濟呈現溫和復甦態勢，而歐元區經濟復甦進程則有所放緩，昨日公布的工業產出超預期下跌令經濟前景蒙上陰影，預期美元強勢將繼續。今日，耶倫聽證會在即，市場預期其寬鬆言論將提振貨幣政策寬鬆預期。預計今日市場將以觀望姿態關注聽證會證詞，黃金日內維持震盪格局，證詞如符合預期，將對貴金屬起到支撐作用，黃金或有所反彈，建議空單謹慎持有。上方阻力位1300，下方支撐位1250美元/盎司。