信達國際：前景向好推薦天彩控股 目標價3.00元

天彩控股(3882)2.73元/短線目標價:3.00元/15.4%潛在升幅

因素:i) 集團為gopro的主要生產商,gopro管理層對第三季的收入及純利預測,分別高於市場預期7%及超過26%,下半年展望亦樂觀,反映gopro續可維持高速增長。gopro過去4年於運動相機市場占有率超過60%,而集團目前超過70%的收入來自gopro,料可受惠;

ii) 隨著gopro新版本運動相機,加上與3d-robotics合作推出民用航拍產奔,gopro亦最快明年推出自有品牌民用航拍產品,基於集團與gopro的已建立多年合作關係,料可爭取訂單,帶動集團收入及毛利率擴張;

iii) 現價相當於2015年約6.3倍預測市盈率,較gopro產業鏈平均10.0倍估值折讓32%,隨著市場對其認知度增加,料其估值可獲提升的機會;另外其2016年6.3厘的預期股息率,可為股價帶來防守性;

iv) 股價近日形成“早晨之星”轉勢利好信號,有利股價進一步上試高位,建議趁低吸納。