午評：憂慮情緒打壓滬銅跌1.30% 棕櫚大漲1.91%

　　==農產品板塊分析==

　　廣西受災情況未明 鄭糖觀望氣氛濃厚

　　==化工板塊分析==

　　連塑早盤低開高走 主力合約將換月

　　玻璃區間震盪 市場趨於觀望

　　==金屬板塊分析==

　　憂慮情緒打壓，滬銅跳空低開

　　不宜過度悲觀，滬鋅區間運行

　　==金融期貨板塊分析==

　　早盤探底回升，關注主力2300點支撐

????11月13日訊 國內商品期貨市場11月13日早盤多數下跌，金屬無一上揚，農產品則多數反彈。

　　受國際貴金屬再度下跌拖累，上期所白銀、黃金繼續走低跌幅居前。截至上午收盤，滬金下跌0.83%，滬銀下跌2.04%，滬銅也下跌1.30%，天膠下跌0.26%。豆粕上漲0.89%，棕櫚大漲1.91%，豆油也上漲了1.01%，雞蛋微跌0.05%。

　　鄭商所菜油上漲0.88%，菜粕上漲0.54%。

　　廣西受災情況未明 鄭糖觀望氣氛濃厚

　　行情回顧

　　今日早盤鄭糖1405合約開於5120點，隨后窄幅整理，最高5132點，最低5106點，成交143338手，持倉295024手，下跌了0.12%，收於5127點。

　　ICE原糖期貨主力3月合約開於17.97點，隨后小幅沖高回落，最高18.02點，最低17.84點，成交50377手，下跌了0.56%，報收於17.87點。

　　國際市場

　　巴西：巴西甘蔗行業協會Unica稱，因降雨暫時減弱，10月下半月巴西中南部糖產量較上半月跳增26%，至245萬噸。但因陣雨導致甘蔗壓榨進度放緩，10月下半月巴西中南部糖產量仍較上年同期減少3.5%。巴西中南部甘蔗壓榨量累計已達5.10億噸。10月下半月甘蔗壓榨量為3878萬噸，較上半月增加24%，較上年同期增加7%。俄羅斯：俄羅斯2013年前9個月原糖進口量降至39.65萬噸，去年同期為44.29萬噸。菲律賓：超強臺風海燕對Visayas地區的作物造成破壞，或導致糖產量下降5-12萬噸。菲律賓原計劃在2013/14年度（8月結束）生產245萬噸糖。計劃2013/14年度按照年度關稅稅率配額向美國銷售更多糖，但毀滅性的臺風海燕可能決定最終數量。印度：印度將每次申請登記的糖出口許可限制從2.5萬噸上調至5萬噸，且出口合同登記申請是強制性的，其他出口登記條件保持不變。印度批準2013/14年度按照對歐盟的優先配額出口1萬噸白糖。

　　現貨市場

　　廣西近日遭遇“海燕”強臺風，具體受災數據未明。上午廣西現貨市場制糖企業、中間商報價如下：

　　南寧：現貨市場倉庫陳糖報價小幅下調至5280-5300元/噸，制糖企業新糖報價小幅下調至5480元/噸。柳州：市場中間商新糖報價5440-5470元/噸（2-3天交貨），制糖企業新糖報價5500元/噸。

　　操作建議

　　國內最大的食糖主產區廣西遭遇臺風“海燕”侵襲，但受災倒伏的甘蔗多已成熟，按照計劃廣西預計在12月上旬集中開榨，如果能夠及時將倒伏甘蔗扶起或及時砍收，對整體食糖生產影響有限。操作上，鄭糖SR1405合約5100-5250區間交易為主。

　　連塑早盤低開高走 主力合約將換月

　　行情回顧：今天早盤連塑l1401跳空低開高走，開於11340，開盤后震盪走高，最高點11415。日K為小陽線，上破10、20日均線。內盤54%。

　　現貨市場：出廠價：華北-石油11800 /石化11800；華東-石油11850/石化11900；華南-石油12050，+50/石化聯合12250/石化茂名12150。市場價：齊魯化工城11800/華東大慶12000/余姚揚子12000/華南茂名12300，+50 /廈門福建聯合12450，+150。外盤：CFR遠東1540/ CFR東南亞1540。原油:WTI93.04，-2.1/布倫特105.81，-0.59。石腦油:日本（CFR） 937.12，+3.62/新加坡（FOB） 102.67， +0.27。乙烯到岸價:東北亞1375/東南亞1420，-5。

　　市場熱點：國際能源署（IEA）11月12日發出警告，稱由於海灣地區關鍵產油國面對美國頁岩油產量飆升而推遲投資，原油供應可能出現緊張，推高價格。華南地區部分PE石化庫存量本周增加。華東地區部分PE石化庫存量大幅下降。華北地區部分PE石化庫存繼續增加。IEA稱世界可能對美國頁岩革命戛然而止猝不及防。

　　操作建議：連塑早盤低開高走，震盪走高，預計明日主力合約將換成1405。原油受庫存增加預期影響收跌。早盤前預測今日盤整或小漲概率較大，午后維持該判斷，操作上，多頭謹慎加倉，阻力線11500，支撐線11285。

　　玻璃區間震盪 市場趨於觀望

　　行情回顧：早盤FG1405小幅低開於1306點，開盤后沿1307點一線窄幅震盪，截止午間收星。

　　訊息方面：中國銀行（行情，問診）業第三季度末不良貸款總額5636億元，不良貸款率為0.97%。全會公報指出使市場在資源設定中起決定性作用，有專家認為，建立城鄉統一的建設用地市場，使土地流轉制度和財稅體系的完善，將會推動房價回歸合理。美聯儲官員認為現在消減QE將破壞經濟復甦，但QE不能永遠持續下去，希望隨著通脹走高在今年12月削減QE。

　　現貨市場：廠庫均價方面，華東地區為1558元/噸；華北地區為1204元/噸；華南地區為1569元/噸；華中地區為1361元/噸；山東地區為1398元/噸。庫存方面，本周庫存量為2778萬重箱，前值為2766萬重箱，環比增加12萬重箱，庫存回升趨勢明顯。

　　操作建議：早盤FG1405窄幅震盪，午盤收星。今晨多空小幅增倉，但成交量下滑，市場觀望氣氛較濃。目前，現貨價格企穩，市場悲觀情緒得到控制，期價於1300-1310點區間呈現震盪走勢，全會結束后相關政策將會陸續出臺，應及時關注宏觀動向。操作上，建議短線區間操作。關注1310點壓力，參考區間1290-1320點。

　　憂慮情緒打壓，滬銅跳空低開

　　今日早盤滬銅1401跳空低開，受外盤帶動所致。開盤后區間窄幅震盪，尾盤小幅跳水。交投較為活躍，上海銅現貨價大幅下調。

　　截止尾盤，滬銅1401為50790元/噸，下跌1.30%。

　　經濟基本面：國際方面， 美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（Dennis Lockhart）表示，美聯儲（FED）非常可能會在12月18日結束的下一次聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議上開始討論縮減量化寬鬆（QE）政策。美國達拉斯聯儲主席費舍爾（Richard Fisher）呼吁市場為美聯儲（Fed）縮減量化寬鬆（QE）計劃做好準備，盡管他重申總體政策仍將在未來一段時間內保持寬鬆。歐盟各成員國預算部長在11月12日早間就2014年歐盟預算達成一致。根據協議，2014年歐盟預算支出將為1355億歐元，預算承諾為1426億歐元。總體而言2014年的支出水平比上一年下降9.4%。中國方面，昨晚十八屆三中全會公報稱，經濟體制改革是全面深化改革重點，市場在資源設定中起決定性作用。銅市供應方面，必和必拓支付給中國銅冶煉商明年銅精礦船貨的加工精煉費（TC/RC）為每噸80美元和每磅8美分。本次擬定的加工精煉費比該公司去年支付給中國銅冶煉商的費用高出17.6%。

　　庫存方面：周二LME銅庫存減少3450噸至459425噸；上海期貨交易所銅周庫存減少440噸至177903噸。

　　操作建議：訊息面上，美聯儲兩官員相繼講話，QE退出再次擺上臺面，美元上漲。昨晚，中國十八屆三中全會結束發布重要公告，對市場提振作用有限。基本面上，國內銅供求良好局面正在轉壞。操作上，測試區間下沿，關注突破情況。壓力51200，支撐50500。

　　不宜過度悲觀，滬鋅區間運行

　　受聯儲官員講話影響較大，隔夜美元收漲，基本金屬期價大體收跌。昨日三中全會閉幕，或將提振市場情緒，風險和機遇並存。操作思路，滬鋅區間運行：14750-15000，重心下移，后市不宜過度悲觀。

　　截止午市收盤，滬鋅1401報收於14805元/噸，下跌0.34%。滬鉛主力1312合約報收於14010元/噸，下跌0.81%。

　　經濟基本面：中共十八屆三中全會於12日閉幕，會議通過“全面深化改革重大問題決定”，對全面深化改革作出部署。美國大企業聯合會周二（11月12日）公布的數據顯示，美國10月大企業聯合會就業趨勢指數降至113.65，前值修正為114.68，初值為114.78，受10月美國政府停擺影響；美國10月大企業聯合會就業趨勢指數同比升4.9%，前值升6.3%。美國芝加哥聯儲周二（11月12日）公布的數據顯示，美國9月芝加哥聯儲全國活動指數升至0.14，前值修正為0.13，主要由於產出指標溫和改善；三個月移動均值改善至-0.03。摩根士丹利稱，2014-2015年全球經濟增速將超過2012-2013年；全球新一輪貨幣寬鬆政策已經開始；新興市場最糟糕情況尚未結束；歐元區經濟“日本化”仍是主要風險；放松貨幣能夠導致通脹或通縮，這也代表了許多華爾街人士目前的看法。

　　庫存方面，周二LME鋅庫存減少1250噸至1011325噸；LME鉛庫存不變維持233000噸。上周上海期貨交易所鋅庫存繼續減少2241噸至241530噸；上海期貨交易所鉛庫存增加493噸至87079噸。

　　操作思路，滬鋅區間運行：14750-15000，重心下移，后市不宜過度悲觀。

　　期指早盤探底回升，關注主力2300點支撐

　　大盤方面，早盤滬深股市雙雙小幅低開，滬指開盤后震盪下跌，2100點關口一度失守，臨近午盤震盪回升，跌幅有所收窄，成交量有所放大。具體來看，滬指午盤報2109.68點，跌0.80%點，成交額409億元；深成指報8212.69點，跌0.80%，成交額434億元，中小板收跌0.28，創業板收漲0.53%。從行業上看，除航空航天、傳媒娛樂、互聯網、船舶等少數板塊上漲以外呈普遍下跌態勢，石油、供氣供熱、證券、電力等跌幅超過2%，保險、水務、銀行、煤炭等跌幅超過1.5%。股指期貨方面，主力IF1311合約早盤小幅低開后后震盪殺跌，一度擊穿2300點整數關口，隨后震盪回升，跌幅有所收窄。從盤面看，市場情緒較為悲觀，能否企穩仍待觀察。操作上，午后繼續關注主力IF1311合約2300點支撐力度，空單適當減倉止盈。