王亮：全球貨幣政策保持寬松 美聯儲縮減遙遙無期

　　近期經濟數據的好轉，第三季度企業財報總體表現不錯，11月份非農就業數據遠好於市場預期使市場預計美聯儲可能將會在12月份削減QE，股市承壓下行，道瓊斯指數收盤下跌0.21%，報於15750.67；納斯達克收盤上漲0.00%，報於3919.92；標普500收盤下跌0.24%，報於1767.69。

　　隨著全球央行為對抗經濟放緩而啟動新一輪政策寬鬆，全球貨幣戰爭也再次升溫，上周四歐洲央行意外降息至歷史新低，這在一些投資者看來是意在抑制歐元升值的一項舉動，同一日捷克決策者們稱他們11年來首次干預了貨幣市場以期壓低克朗匯率，新西蘭聯儲稱可能會為了削弱紐元而推遲加息，澳大利亞也警告說澳元匯率“高得令人不安”。

　　IMF上月下調了全球經濟增長預期，同時主要發達國家通脹率也持續偏低，在此背景下，各國央行正重新考慮通過讓貨幣貶值來提高競爭力的政策，而這可能引發新一輪“貨幣戰爭”。值得一提的是，僅僅在兩個月以前，20國集團還承諾要“避免競爭性貨幣貶值”。

　　亞特蘭大聯儲主席Lockhart與明尼阿波利斯聯儲主席Kocherlakota周二表示，鑒於經濟增長比較溫和以及就業增長前景尚不明朗，央行應該繼續保持超級寬鬆的貨幣政策。這進一步加強了美聯儲不可能在今年內回撤QE的市場預期。

　　明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔表示整體的貨幣政策應該在相當一段的時間內保持寬鬆。即便經濟正在增長，我們也在就業上取得了進展，我們仍有必要擔心最近GDP的溫和增長是否足以維持就業的增長勢頭，有關美聯儲縮減量化寬鬆（QE）政策時間的討論“令人困惑”，美聯儲可能有必要進一步支援刺激政策，以實現其就業目標，柯薛拉柯塔再次呼吁美聯儲將失業率門檻從當前的6.5%調降至5.5%。

　　歐元/美元分析

　　歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼表示歐元區經濟正緩步復甦，但沒有快速解決方案，本周歐元兌美元持續出現上漲走勢，就四小時圖表來看，價格仍然處於下跌趨勢之中，目前的上漲只是反彈走勢而已，上方阻力關注1.3460、1.3500，下方支撐關注1.3425、1.3400，MACD自低位上行，同時KD指標處於50中軸上方，K線又持穩於短期均線，顯示價格短線面臨上漲回調走勢，激進的可短線做多，獲利即出，穩健的暫時觀望，等待價格回調結束之中做空。

　　英鎊/美元分析

　　英國10月CPI年率從2.7%降至2.2%，核心CPI年率從2.2%降至1.7%，遠低於經濟學家預期2.5%和2.0%， 通脹下滑令寬鬆預期升溫，進而導致英鎊承壓下跌，天圖上價格表現弱勢，有望跌破“頸線”支撐區間，MACD從高位回落至0軸下方，並且下跌動能柱持續擴大，上方阻力關注1.600、1.6110，若價格處於1.5900下方，可能打開短期下行空間，我們可嘗試做空，但是日圖隨機指標指向下方，小時圖指標觸及超賣，警惕價格在低位的反彈走勢，日內密切關注英國央行發布的季度通脹報告，屆時將對價格造成影響。

　　美元/日元分析

　　天圖上顯示MACD上穿0軸，上漲動能柱持續擴大，價格也持穩於短期均線，但是上方面臨7月份以來的壓力線考驗，今日開盤之后價格稍微走低，上方阻力關注99.80、100.00，下方支撐關注99.00、98.80，短期內隨機指標修正超買后再次上行，暫時觀望，操作傾向逢低買入。

　　澳元/美元分析

　　澳大利亞10月商業信心下降，總體景氣指數仍疲弱，證明澳儲行對目前脆弱的經濟復甦保持警惕是正確的，目前澳元兌美元已經形成短期頂部，上方阻力關注0.9340、0.9390，下方支撐關注0.9280、0.9250，但在0.9280 （38.2%斐波回擋位）附近受到支撐，短線出現了上漲回調，提供空頭入場機會，操作上傾向逢高做空。