《大行報告》美銀美林：內銀股估值已反映負面情境

美銀美林發表報告表示，內銀股由6月初高位至今已累跌逾30%，因市場擔心中國第三季經濟有「硬著陸」風險、兼且人民幣貶值及美聯儲局潛在加息的因素。該行認為，內銀股目前估值正反映市場擔心內地發生「硬著陸」的假設情境。反而，該行認為市場未有充份了解亞太區銀行業潛在面臨挑戰(特別是香港及新加坡)，指區域銀行股的估值差異，或提供相對性機會。

該行指，香港、新加坡及台灣地區與中國內地經濟關連性較高，該行估計，內地GDP每下滑1%，料拖低香港、新加坡及台灣拖低相關市場增長各1.1、0.6及0.6個百點。假設內地明年GDP增長放緩至4%，料香港增長會回落至負0.3%。

該行近期上調內銀股評級，指相關股份估值已處低點，投資者極度低配，但估計行業今年盈利增長或可築底，行業盈利透明度可望改善。該行指，內銀股現估值僅預測市賬率0.7倍，相信已反映負面因素，目前喜愛內銀股多於香港及新加坡地區銀行股。(wl/t)~

阿思達克財經新聞

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