歐央行或進一步降息 中國經濟企穩料提振澳元

　　周一（11月11日）亞市早盤，非美貨幣從上周的美元反彈打壓中緩和過來，早盤非美貨幣低位企穩，並小幅回升，高息貨幣在中國經濟企穩下有所反彈，澳元兌美元開盤表現平穩，美元多頭暫時緩和。

　　歐央行或進一步降息，以提供流動性

　　歐洲央行執行委員會委員BenoitCoeure上周六稱，歐洲央行可能進一步降息，並向銀行系統注入流動性。

　　Coeure接受法國Inter廣播電臺采訪時說：如有需要，我們還可以下調利率，上周四我們已經明確說過，有需要的時候，我們可以為歐元區的金融系統提供流動性，保證他們沒有再融資的問題。所有這些都是可能的，但關鍵是銀行要把這種再融資成本下降的實惠傳遞給實體經濟。

　　上周四，歐洲央行貨幣政策會議意外地宣布將基準利率主要再融資利率調降至0.25%，更新了歷史最低記錄。歐洲央行行長德拉吉在會后的新聞發布會上警告，歐元區面臨“長時間的”低通脹風險。德拉吉承諾，將在“很長一段時間內”維持借款利率在極低水平。他表示，疲弱的物價壓力證明了歐洲央行降息是正當做法。

　　德拉吉還說：只要有必要，我們的貨幣政策立場就仍將保持寬鬆。我們將繼續密切監督貨幣市場狀況及其對貨幣政策立場的潛在沖擊，我們準備好考慮所有可用工具。事后有歐洲央行官員向媒體爆料稱，11月7日歐洲央行降息的決定遭到了德國央行行長魏德曼（JensWeidmann）為首的至少三位歐洲央行管理委員會委員反對，但歐洲央行行長德拉吉力排眾議，堅持降息。魏德曼和一些德國央行的傳統盟友——荷蘭、奧地利和芬蘭都希望等到今年12月，得到預測和更多的數據出爐，然后再定奪是否推出更大規模的方案，降息和增加流動性雙管齊下。

　　中國宏觀經濟數據延續企穩之勢澳元表現平穩

　　上周末公布的中國一系列宏觀經濟數據延續企穩之勢，其中通脹小幅上升但仍受控，投資和消費基本持穩，工業則略微改善，這或預示中國央行接下來的貨幣政策將繼續維穩步伐，澳元周一開盤后整體反應平淡。

　　中國國家統計局上周六（11月9日）公布數據顯示，10月居民消費價格指數（CPI）同比上漲3.2%，漲幅略高於前值，但低於預期的3.3%；10月工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降1.5%，預期為下降1.4%。

　　中國10月規模以上工業增加值則同比增長10.3%，增幅高於前值和預期的10%，且已連續三個月持於10%以上；消費和固定資產投資增速分別13.3%和20.1%，接近或持平於前值和預期。

　　浙商證券宏觀分析師郭磊表示，10月數據表現不錯，驗證其觀點：在庫存周期底部位置，經濟向上彈性大於向下彈性，即向下余地不大。由於通脹數據也處於預期下限，這意味著經濟回落風險和政策轉向風險同時緩和，短期內宏觀面風險溢價將有所下降。

　　在貨幣政策方面，他認為臨近年底，貨幣政策短期操作在年底會多一些，中長期政策不會大變，未來三個季度不會出現方向性的轉變。央行最新貨幣政策執行報告表示，將繼續實施穩健的貨幣政策，不放松也不收緊銀根，同時將根據流動性形勢變化，靈活調整流動性操作的方向和力度。

　　澳元兌美元開盤表現平穩，並沒有出現不少投資者預期的跳空走勢。這一方面由於美聯儲主席伯南克上周收盤階段的講話並未涉及貨幣政策；另一方面，中國數據的企穩之勢並不會改變央行未來的貨幣政策走向，因此對澳元整體影響有限。

　　目前從技術面看，澳元兌美元在上周后半段持續走低，目前已跌破0.94關口，短線日圖技術指標依然偏空，下方支撐投資者可關注60日均線0.9350。

　　下周關注：

　　超級周過去之后，市場有可能陷入短暫的平淡。非農后的第一個交易日通常會維持窄幅震盪為主，日內並無十分關鍵的經濟數據，並且多個市場銀行休市。市場料將以修正非農影響的整理為主。

　　周一事件：美國退伍軍人節，銀行休市，金融市場不休市；加拿大國殤日，銀行休市，金融市場不休；法國休戰紀念日，銀行休市，金融市場不休市

　　周二事件：周二市場的經濟數據也相對有限，德國和英國的CPI數據料將為歐系貨幣帶來重要指引。而英國英國10月零售物價指數年率同樣不可小覷，本日的主要焦點可能在於英鎊的波動情況。亞特蘭大聯儲主席洛克哈特就經濟前景講話；達拉斯聯儲主席費舍爾在澳洲經濟發展委員會就“美國的貨幣政策和增長途徑”講話

　　周三事件：英國央行季度通脹報告；美國明尼亞波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔在聖保羅商會就“貨幣政策戰略”發言。市場重點顯然是英國的失業率和央行通脹報告。市場正在留意英國央行對於該國通脹情況的最新看法，以判斷后市是否會存在更多的貨幣寬鬆前景。英鎊很有可能在當日出現100點以上的劇烈波動。

　　周四事件：歐元區和歐盟各國財長會議（至11月15日），周四將密集公布一系列GDP數據，包括日本、法國、德國以及歐元區的GDP數據都將揭曉。經濟基本面的狀況料將為貨幣中長期前景定下基調。簡單的法則就是GDP數據表現良好，該國貨幣將受益走高。當然每周四的美國初請失業金申請人數也值得關注。

　　周五事件：周五相對較為平淡，並無明顯重要的數據有待公布。重點可以留意美國10月工業產出月率情況，以判斷美國實體經濟的復甦狀況。