證金貴金屬：非農數據強勁 金銀大肆殺跌

　　行情回顧

　　上周五白銀開盤4278元/千克，最高4317元/千克，最低4190元/千克，收於4224元/千克，日內波幅127點，較上一個交易日收盤價下跌0.98%。總體來看，白銀全天呈現震盪沖高后下挫的格局，最終以陰線報收。

　　基本面分析

　　美國勞工部上周五公布的數據顯示，美國10月非農就業人數增長20.4萬人，預期增長12.5萬人；9月非農就業人數修正后為增長16.3萬人。此外，美國10月份失業率7.3%，符合預期。

　　美國勞工部上周五公布的數據顯示，未經通脹調整，美國9月個人收入月率增長0.5%，預期增長0.3%，增長0.5%；9月個人消費支出月率增長0.2%，預期增長0.2%，前值增長0.3%。此外美國9月家庭儲蓄月率增長4.9%，前值增長4.7%。

　　美國密歇根大學上周五公布的數據顯示，美國11月密歇根大學消費者信心指數初值為72.0，預估為74.5，10月終值為73.2。11月消費者信心指數初值為2011年12月來最低。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至11月11日黃金持倉量報 868.42噸，此前機構加倉2.10噸，表明對后市相對樂觀。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10497.75噸，此前機構減倉4.48噸，表明機構對后市白銀相對悲觀。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標中柱狀圖綠柱小幅增長，快慢線交叉粘合后有向下的趨勢。均線系統中5日均線趨勢向下，10日均線趨勢向下，20日均線趨勢走平。從4小時圖上看，MACD指標中綠柱小幅出現，快慢線0軸下方交叉粘合，有向下趨勢。均線系統中5日、10日、20日均線交叉粘合后有向下發散的趨勢。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認為，上周五公布的美國10月非農就業人數意外走強，遠高於市場預期；同時美國GDP數據也較為靚麗，這令美聯儲年內縮減QE規模的預期陡然升溫。歐洲央行上周意外宣布將利率下調至紀錄低位，且表示如果必要，可以進一步下調利率以避免歐元區經濟復甦停頓，並遏制通脹繼續大幅回落。種種利多利空訊息也使得金銀再次陷入焦灼的爭論中。預計今日白銀整體操作規則震盪偏多，激進投資者可4180附近多單進場，止損40點，目標盈利70點，注意嚴格止盈止損。