建銀國際：內地改革短期企業盈利受影響 長期提振港股

十八屆三中全會即將於本週末拉開序幕，建銀國際證券今日發布展望報告指，預計是次會議將確定中國未來10年系統性改革的框架和主線，主要改革領域包括財政改革、金融市場化、國企改革，和包括社保及農村土地改革在內的城鎮化相關改革。此外該行認為內地將放鬆能源和交通運輸行業的價格管制，同時推出環保政策，進一步放緩部分重製造業的新增產能並淘汰部分落後產能。

金融改革方面，該行預計明年央行將先推出存款保障制度，以進一步推動存款利率市場化，預期最早可於2015年實現利率自由化。同時該行預期今年年末上海自貿區將推進有限度的人民幣自由兌換，和一定範圍內的資本賬戶開放，若方案運行平穩，將在未來2至3年內擴大到珠三角或天津等其他可能的自貿區。

建銀證券認為儘管改革短期內或對企業盈利造成負面影響，惟系統性改革將降低內地金融系統和宏觀經濟的潛在風險，對內地經濟增長的持續性將產生積極影響，有助提升民營經濟的活力。同時該行認為港股市場將受惠於改革，提升投資者對港股中長期前景的信心。

-華富財經Quamnet/Jennie-