交行：全年降準1至3次 上半年不排除小幅降息

新華社記者李延霞

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--交通銀行金融研究中心6日發布的《2015年中國宏觀經濟金融展望報告》預計，2015年全年新增社會融資總額有望達到約18萬億元，同比增速13.6%左右。全年廣義貨幣增速將在12.5%左右。　

報告認為，2015年中國經濟發展面臨諸多挑戰，穩增長、促改革、調結構和惠民生需要貨幣信貸保持合理增長。預計銀行信貸供給較為平穩，全年新增規模將在11萬億元左右，同比增速約13.5%。各類直接融資活躍度也將持續提升。2015年全年債券和股票融資額有望達到3.6萬億元，占當年社會融資總量的比重上升至20%左右。

“預計2015年貨幣政策將繼續穩健偏松。2015年上半年不排除小幅降息的可能，但考慮到目前貸款基準利率已屬歷史偏低，進一步下調的空間不大。”交通銀行首席經濟學家連平表示。　

連平認為，目前中國貸款利率已經市場化，在信貸供需偏緊格局下降息對降低新增貸款利率效果有限，加之境內外利差縮小可能推動資本流出，類似2008年下半年那種短期內頻繁降息、走所謂下降頻道的操作不大可能出現。　

報告預計，2015年存款準備金率可能會有1至3次、0.5至1.5個百分點的下調。　

“這是因為外匯占款增長持續低迷，需要通過適度下調存款準備金率來加以對沖；存款增速持續低於貸款增速和高準備金率，將共同制約銀行的信貸投放能力；利率市場化繼續推進，存款利率仍有上升壓力，這有可能導致貸款利率居高難下，而下調準備金率則可以通過穩定銀行負債成本來促進貸款利率下降。”連平說。　

為確保穩增長目標實現，同時促改革、調結構、防風險，報告建議采取擴大財政支出和減稅相結合、貨幣政策傳統和創新工具相結合、利率市場化和匯率形成機制改革相協調的總體政策安排。(完)