德邦證券：券商業績捷報頻傳

　　投資要點:

　　一周總結:本周滬深300指數下跌2.37％，家用電器板塊一枝獨秀，金融服務、公用事業本周也表現的相對抗跌。資訊設備、資訊服務和商貿零售下跌最多。金融服務板塊下跌0.84％，跑贏滬深300指數，其中銀行逆市上漲0.67％、證券下跌2.78％、保險下跌2.06％，信托為代表的多元金融本周調整幅度較大、下跌8.83％。個股方面，除方正證券仍在停牌外，其余券商股均有不同程度下跌。

　　行業及公司動態:興業證券前3季度營業收入、歸屬母公司所有者凈利潤分別同比增長20.87％、40.16％。長江證券前3季度營業收入、歸屬母公司所有者凈利潤分別同比增長33.10％、47.73％。東北證券前3季度營業收入、歸屬母公司所有者凈利潤分別同比增長60.54％、211.84％。海通證券獲得證監會批準開展客戶證券資金消費支付服務試點。宏源證券前3季度營業收入、歸屬母公司所有者凈利潤分別同比增長37.53％、40.80％。西部證券前3季度營業收入、歸屬母公司所有者凈利潤分別同比增長37.41％、59.68％。太平洋證券前3季度營業收入、歸屬母公司所有者凈利潤分別同比增長13.06％、869.43％。

　　行業數據跟蹤:截止周末A股總市值為26.95萬億，流通市值占比72.52％，本周流通市值周轉率為6.10％，較上周環比減少0.27個百分點。A股日均成交額為2418億元，環比減少6.1％。本周市場證券發行共29家，總規模284.5億元，發行規模較上周環比減少39.7％。債券發行27家，規模259.5億元，較上周減少43.4％。本周共有21只集合理財產品開始推廣，披露目標規模共298.5億元。目前存續集合理財產品總規模大約3997億元。截止周末市場融資融券余額3154億元，轉融資余額573.2億。一周股指期貨成交額2.84萬億元，環比增長8.35％，日均成交額5683億元；本年累計成交額115.77萬億元。

　　投資觀點:截止周末，券商板塊總市值為7567億元，流通A股市值為6518億元，平均PE（TTM，整體法）34.5倍，平均PB（整體法）1.90倍。3季報行情或帶來部分券商短期利好，關注業績彈性較好，估值安全性相對較高的長江證券、東北證券；以及業績穩健增長的低估值券商，海通證券、華泰證券。

　　風險提示:二級市場波動風險等。