QE會在12月收緊？野村：最快明年才有行動 市場反應過度

野村:伯南克不會在12月收緊QE

Fed 在周三會後發表聲明，市場大多解讀，12 月開始縮減 QE 的機率提升。不過野村證券首席美國利率策略師 George Goncalves 不以為然，他認為市場反應過度，美國最快也要到 2014 年，才會考慮縮減購債規模。

《CNBC》報導，Goncalves 周四 (31日) 表示，這兩天所見到股市、債市，以及之後匯市的表現，更像提供了買進的機會。「Fed 要把收緊的可能性留在檯面上，但這並不表示，他們在 12 月就會有所行動。」

不過 Goncalves 也承認，FOMC 會後聲明讓他有些吃驚。「我們以為會是更鴿派的姿態」。

Goncalves 指出，會後聲明是這樣說經濟的－「考量過去 1 年聯邦財政緊縮幅度，委員會認為，自開始購買資產計劃以來，經濟活動與勞工市場情況的改善，符合較廣泛經濟中的成長強勢。」

這段話除了時間略有更動，其實也出現在 FOMC 9 月會後的聲明。Goncalves 認為，交易員原本比較想聽到的是，在美國政府關門及債限威脅下，對財政的拖累。

Fed 如果談到這點，代表 12 月收緊幾乎是毫無可能，但既然強調了經濟的正面表現，代表 12 月收緊可能性略升。不過 Goncalves 強調，由聲明全文，仍然不像會在 12 月開始收緊。特別是，伯南克就要走人，葉倫即將接手，這時候行動沒有道理，而葉倫也還需要時間思考要怎麼收。

Goncalves 說，一旦開始減縮購債，利率就會開始強升，聯準會也不會在景氣循環這麼早的階段，就開始行動。