梁一鳴：歐美數據冰火二重天 美元勁升金價續跌

　　周四國際金融市場仍受到美聯儲議息會議聲明的后續影響，12月份縮減QE的擔憂再起，加上歐洲時段所有歐元區數據均造差，包括德國11月Gfk消費者信心指數、德國9月零售銷售額、歐元區10月通脹率以及9月失業率都低於預期，而美盤時段美國初請失業金人數連續第三周下降和美國10月芝加哥采購經理人指數（PMI）自9月的55.7大幅跳升至65.9，經濟數據上歐洲極差美國極好的巨大反差下，歐元創出半年來最大單日跌幅，致使美元走出“空中加油”式盤中持續拉升走勢，本身見頂明顯的金價在壓力之下未能盤中修正反彈就再度反復下跌，一度跌近日線20、30天均線支撐區，在日線圖中收出第三日下跌的大陰線。上一交易日現貨黃金最高觸及1343.10美元/盎司，最低下探至1318.80美元/盎司，收報1323.00美元/盎司，上一交易日收報1342.20美元/盎司，下跌19.20美元/盎司，跌幅1.43%。基本面情況如下：

　　一、周四（10月31日）發布的美國供應管理學會（ISM）芝加哥分會調查報告顯示，美國中西部地區商業活動跳增，表現遠好於市場預期。數據顯示，美國10月芝加哥采購經理人指數（PMI）自9月的55.7跳升至65.9，升逾10個點，並觸及2011年3月以來最高，預期為降至55.0。分項指標中，10月新訂單指數自58.9升至74.3，創2004年10月以來新高。同時，就業指數自53.2攀升至57.7，產出指數自58.0走高至71.1。利好美元，利空黃金。

　　二、美國勞工部周四（10月31日）公布的數據顯示，10月26日當周美國初請失業金人數連續第三周下降，表明勞動力市場在進一步慢慢改善。數據顯示，美國10月26日當周初請失業金人數減少1萬，至34.0萬，略微高於預期的33.9萬，前值未作修正，仍為35.0萬。勞工部官員稱，加利福尼亞州上周沒有積壓待處理的失業金申領，此前該州電腦出現故障。輕微利好美元，利空黃金。

　　三、歐盟統計局10月31日公布的初步數據顯示，歐元區10月通脹率降至2009年11月以來最低水平，9月失業率則維持在紀錄高位。具體數據顯示，歐元區10月消費者物價指數（CPI）初值年率上升0.7%，9月為上升1.1%；9月失業率為12.2%，與8月修正后的數據持平。利好美元，利空黃金。

　　四、德國聯邦統計局（FSO）周四（10月31日）公布的數據顯示，德國9月零售銷售額較前月下滑，表現不及市場預期，表明該國商業活動依然不旺。數據顯示，德國9月實際零售銷售月率下降0.4%，預期上升0.4%，前值上升0.5%。當月零售額創下今年3月以來的最低水平。利好美元，利空黃金。

　　五、市場研究機構GfK周四（10月31日）發布的數據顯示，德國11月Gfk消費者信心指數從六年高點微降，說明在出口疲弱時期，政府仍可依賴民間消費來支撐經濟增長。德國11月Gfk消費者信心指數自10月的7.1意外下降至7.0，預期為升至7.2。這是根據GfK訪問2，000名德國民眾所得結果。利好美元，利空黃金。

　　觀察周四黃金盤面走勢，周三金價在ADP私人就業數據和美聯儲議息兩大事件影響下沖高后大幅回跌，令短期頂部形成更為可靠，因此昨日分析再次確認未來一周都以做空為主要規則，而具體思路是較好價位空單轉為中線單持有，當日反彈回高位區受壓繼續尋位做空，而只在低位支撐區有明顯支撐信號時才可搶反彈賺取差價。昨日亞盤時段金價順勢緩步下探，當時一小時圖技術上處低位本來應有可能先反彈，從而提供高位做空的入市位，但歐盤時段相繼公布的歐元區及德國數據均大幅造差，加上美聯儲會后聲明的影響未過，美元在短線超買狀態下受數據利好支援仍然持續攀升，令到金價受壓下未能走出盤中反彈而提供高位做空機會，而且1330的重要支撐區只在歐盤開盤后不久第一次跌到時產生一次力度偏弱的小反彈，而美盤前第二次下探即快速跌穿下行至1325位附近，由於未能形成第二低點有效支撐，因此不可入市搶反彈。之后亮麗的美國10月芝加哥采購經理人指數再為美元加油，美元呈現強勢高位持續拉升之態，金價亦無奈跌至1318位才企穩，尾盤在美元強勢持續下在低位區徘徊。昨日受數據面影響，等待高位做空或低位支撐反彈均無合適入市位，而市場方向明確后經常不會提供較為理想的好價位給予投資者從容再入市，這就顯出持有好價位中線單的存在價值了，若前幾日於1350-60區間建立的中線空單，則已有巨大的浮動利潤，而且到下一周可能金價持續下行后的利潤更大。

　　回到今日行情，中線向空雖然更為明顯了，但亦要留意黃金從四小時及一小時圖技術狀態上均進入超賣，從1359一口氣殺至昨日的1318亦累積一定的跌幅，關鍵是美元指數今日已進入上升第六日，短線級別更是嚴重超買，昨日亦已出現加速上升的現象，應防備今日美元拉高后進入略大回調回跌的可能走勢，而且若美元指數走出對79.00低位上升以來的總回調，則會令金價反彈力度加大，因此建議今日先關注金價短線再跌筑底后的反彈反抽機會做多，不過搶反彈可考慮當日了結，而不想做逆勢操作的投資者，可能要等待金價出現有力反彈並於相對高價受壓時介入才安全，目前看有可能需下周一才會再有高位做空的價位，所以想順大勢繼續做空者今日可先觀望。

　　從技術上觀察，金價在日線圖中連收三陰且昨日收出下行大陰線，進一步確認黃金1361位成為日線見頂轉折的判斷，目前中短期走跌的趨向越加明顯，但超短上跌至20及30日移動平均線的支撐附近，產生單日回升修正的可能性亦不低，因此超短上追空可能空間暫欠缺，等待修正回升后做空更適宜。日線技術指標轉空更為明顯，kd指標高位超買區死叉后保持有力向下狀態，macd指標快線已轉跌，正能量柱連續縮短狀態持續，技術指標上顯示金價見頂后進入下跌的走勢較為穩定。日內方向關鍵的四小時圖方面，構筑雙頂后四小時圖頂部越加明顯，但短期跌至1318已進入前期密集支撐區中，由於從高點一口氣下跌超過四十美元，因此超短上較易在超賣下產生一次反彈修正走勢，四小時圖技術指標亦已進入低位超賣區，kd指標已跌落20以下超賣區目前有所走平， macd指標亦已形成兩個較大的負能量峰且負能量柱目前有縮短的可能，技術指標上顯示金價有機會隨時出現回升修正的行情。

　　綜上分析，金價目前見頂后下跌的趨向較為明顯，中期逢高做空為未來幾日的主操作規則，但今日黃金在超短上可能會走尋底反彈修正行情，中線尋位做空可先等待觀望，短線日內操作思路是觀察今日低位形成有效支撐后尋找反彈盈利機會，由於美元對金價有巨大的反作用力，關注美元短線見頂對金價的影響，美元的不確定性令到金價今日守穩昨日低點1318后筑底或跌穿該位下試1309-12支撐區才反彈二者均有可能，目前看前者的概率略高於后者，因此今日具體入市規則如下：觀察1318-22和1309-12兩區間之一能形成有效支撐信號后可考慮超短做多買入，止損4-5美元或設於1317（或1308）位之下，止盈8-15美元，今日做反彈可立足於當日了結為主。除非今日金價意外回升1340以上高位受壓，否則新入市做空可等待至下周再行動。

??? 文章觀點僅供參考，據此入市風險自擔。